《专家之言-郭思治》恒指技术走势呈超买,买窝轮勿贪胜不知输

《专家之言》先祝各位新年进步、运运享通、身体健康，当然要加上万事如意? √と耄埃纺辏�大市再承接年底升浪，整体仍处持续寻顶之中。论走势，大市往上步伐仍在，且力度不弱。加上中资金融股势头强悍，令整个中期升潮仍处欲罢不能之中。虽然投资上确已呈超买，惟在资金持续投入下，此类股份愈升愈有。惟由于近日已累积不少升幅，再高追已带一定风险。反之，持货者只要设下止赚位，再上望之风险则较细。经验告诉我们，世上没有只升不跌之股市或股份，故投资者在持续看好之余，亦不宜过份高追矣。大市迟迟未肯出现正常调整，原因乃无回吐借口而已�? 此潮升浪始自１２月４日之低位１８５８７，在升越１１月２３日之高位１９４０４后，上望目标已上移至２０２２１（１９４０４－１８５８７＝８１７﹐８１７＋１９４０４＝２０２２１）。

从０６年６月１３日低位开始之升浪，中期寻顶之势仍在持续。以一个中期升浪计，运行之时间实不算小矣。且自１５２０４开始之上升，至昨天（３日）高位２０５５４止计，大市已累幅达５３５０点或３５﹒１８％，幅度实不算小矣。且个别中资股所累积之升幅已逾倍，虽然前景看好，惟急升过后，一旦有回吐借口成药引，实不能小看其风险。 国内两税合并方案于０６年底出现新发展，惟预期法案需待至今年７月或０８年初才可正式实行。两税统一为２５％，对一众国企带来极正面之刺激。在新税率下，房地产、银行、公路、电讯、石油、燃气、零售及保险业等之０８年后之利润将平均提升５％，故一众热门国企均受追捧，而续创新高。照目前情况看，人民币升值及税率之改变仍将成资金入市吸纳之借口。当然，国企回归Ａ股，令内地股市出现少见之炽烈，在资金不时投入之下，内地Ａ股去年已上升逾倍，且部分Ａ股目前之市盈率已被推高至４０－５０倍。在Ａ股狂升之带动下，本地Ｈ股当受惠而跟随。惟始终一句，过份追捧最终必获修正。即是说，任何升市，最终均需面对正常之技术性调整，剩下问题只是时间而已。 走势方面，恒指目前继续稳守各组平均移动线之上，且各线之排列亦正常，显示短期大市仍有利逐步推上，现时恒指与１０天线之距离近８００点，暂应不虞跌破之误。惟指数距２５０天线１６９００已达２０％，技术上确已呈超买，故再高追实需衡量个人承担回吐风险之能力，尤其是热门国企之相关备兑证，参与其中，切勿贪胜不知输。《平和证券有限公司董事 郭思治》

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