兰州黄河：4元消费 爆发可期

短期利多因素

1. 国家税务总局有关负责人日前明确表示，对于年所得12万元以上的纳税人而言，虽然其取得的股票转让所得需进行自行申报，但对这部分股票转让收入仍不征收个人所得税。

2. 中国人民银行行长周小川日前说，2007年将继续加强和改善金融宏观调控，实行稳健的货币政策，继续深化国有商业银行股份制改革，为促进国民经济又好又快发展发挥更大的作用。

3. 中国证监会主席尚福林在\"两法\"（修订）实施一周年座谈会上指出，将从六个方面进一步健全资本市场法律制度体系。

4. 技术上看，大盘的冲高回落仍是对股指近日连续上涨后的修正，短期仍具备上涨动力。

短期利空因素

节后第一个交易日，大盘快速放量上攻，沪市成交量急剧放大到863亿元，带有阶段性头部的味道，短期大盘将有强烈调整要求。

短期大盘风向

从当前股指的表现来看，大盘经过连续的上涨后，周四股指呈现冲高回落态势，同时成交量也急剧放大，表明短期大盘将有调整要求。不过从盘中个股的演绎来看，继权重指标股的疯狂后，大量的补涨个股也呈现大幅拉升走势，短期将继续激发市场做多热情。因此短期来看，大盘将以高位震荡整理为主。个股方面不妨积极关注消费概念股如兰州黄河(000929)。

热点分析

节后的第一个交易日，大盘在指标股的带动下加速冲顶，盘中剧烈震荡引发热点迅速换，表现在市场上，补涨股成为市场的亮点，如都市股份、东方创业、海南航空、东盛科技等均强逝涨停，成为当前行情另一道亮丽风景。就补涨潜力板块来看，我们分析认为，消费类个股有望成为市场新的热点所在。众所周知，基金仍是目前市场主要做多动力，因此基金增仓的品种无疑是市场的主流方向，在消费拉动内需的宏观基本面下以酿酒、食品、旅游为代表的消费类个股一直为基金经理所看好，近几个交易日更是呈现出全面爆发，如贵州茅台、五粮液、青岛啤酒、古越龙山、中青旅等消费类个股均大幅拉升，表现相当突出。特别是在中央加强社会保障措施的持续出台，使居民的消费需求有望在07年出现强劲增长，加上春节的来临，酒类行业将面临季节性的业绩增长，后市有望继权重指标股的疯狂上涨后的又一市场关注焦点。

短线策略

风生水起

兰州黄河（000929）：该股作为区域啤酒龙头，并携手嘉士伯合资建立50万吨环保型现代化啤酒城的项目，将为公司目前仍趴在底部的4元低价带来丰富的上涨空间。

今年以来国家加大宏观调控力度，固定资产投资增速明显放缓，国家统计局数据显示，1至11月城镇固定资产投资79312亿元，比去年同期增长26.6%，投资增幅已连续5个月回落；与此同时，人民币持续升值使外贸出口增长回落。在拉动经济增长的三驾马车中，消费拉动成为继固定资产投资拉动和外贸出口拉动之后最为看好的一个经济增长点，而随着人均GDP快速增长，目前国内消费需求旺盛，消费升级将成为新一轮经济增长的重要支撑点。正是在这种宏观背景下，消费升级将大大带动相关消费类上市公司的业绩，这也成为机构看好消费类个股的主要理由。而从盘面来看，尽管目前市场热点仍集中在以银行为首的权重指标股上，但在这些热点退潮的背后我们应该认清市场的主流，消费类个股作为基金最为看好的一个板块，近期全面走强预示着大量资金的介入。

值得注意的是，兰州黄河（000929）就是一只06年三季度净利润同比增长144.94%的消费类潜力股。公司主要从事啤酒、麦芽的生产销售，05年产销量达到西北市场的三分之一，其“黄河”牌啤酒在甘肃的市场占有率更是高达75%，区域龙头地位非常稳固。而且啤酒行业是并购的“高发地带”，公司在区域的强势地位及其较低的控股比例，令业界垂涎。据悉，嘉士伯在兰州黄河多个子公司中持有股份。同时公司经与嘉士伯啤酒共同协商后提出了在三年内合资新建50万吨环保型现代化啤酒城的项目建议，目前正在进行项目前期准备工作，项目建成后，公司啤酒主业务的年产能力将达到70万吨以上，持续经营能力和赢利能力将得到大幅度提高。在当前中央加强社会保障措施的持续出台，使居民的消费需求有望在07年出现强劲增长大背景下，无疑为公司带来空前的发展机遇。

个股技术提示

二级市场上看，随着节后第一个交易日大盘的急剧放量，意味着权重指标股带领下的持续上涨行情将告一段落，取而代之的将是基金最为看好的消费板块。作为与嘉士伯积极合作的区域啤酒龙头兰州黄河（000929），其06年三季度实现净利润同比增长140%以上的良好发展前景，目前仅4元的底部股价将值得投资者重点关注。

2007年1月4日

万联证券 李杰

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