中信证券：07年将面临前所未有的机遇

　　明年中国股市将经历“大扩容”。股改完成、经济持续增长和海外中国股回归将会导致国内A股市场急速扩张，这将为投资者带来前所未有的投资机遇。07年“做多中国”的主题不仅是内涵式的，也将是外延式的。

　　对于整个市场而言，随着上市公司业绩走过拐点，以及后续可能的“业绩惊喜”，业绩增长将成为主要的驱动因素。

周期类股票处于“折价”状态。然而，周期股不仅是市场中利润贡献最大的股票群体，其业绩增长态势也趋于好转。在注重“均衡配置”的机构投资者时代，摒弃周期类股票将会极大限制投资视野。对外直接投资（ODI）是中国经济中新的但却是日趋重要的影响因素，它将改变市场对于经济和投资的原有看法。对于中国经济而言，ODI不仅有助于改善中国的经济运行模式，而且国内因固定资产投资引发的周期波动将会被逐渐熨平。钢铁、机械等周期类行业可能转变成全球性的高增长行业。

　　中信证券分析师徐刚等认为，在行业配置选择上，从ODI角度分析，投资品和周期性行业在明年的投资机会显著，但从今年市场运行特征来看，不同时间市场轮动热点存在较大的差异，因此投资者仍然需要注意各个板块的择时决策。建议投资者在近期超配机械（含汽车）、钢铁、石油化工、房地产、通讯五个行业。

(责任编辑：吴飞)