聚焦国寿首开价：机构普遍预期30-40元

　　　中国人寿的股价，尤其是上市第一天的价格如何变化，成为市场最为关注的焦点。

　　中金公司的保险研究员周光这几天很着急，作为保险行业分析师头号选手，按照往常应该在新加坡和中国香港特区等地进行定期的市场推荐，但现在延期了。

　　还有两个交易日中国人寿就要上市，但机构还在络绎不绝地打来电话，询问和咨询中国人寿的投资价值以及对首日上市价格预测的合理性。

　　而近期工商银行(6.05,-0.15,-2.42%)、中国银行(5.63,0.20,3.68%)等金融股的不断上扬，更使投资者对第一只保险股充满了憧憬。

　　12月25日-26日，中国人寿申购冻结资金8325亿元，超过工行（7810亿元）刚创出的A股市场单只股票资金申购冻结资金新高。

　　而据其公告显示，在为期两天的网下发行中，131家配售机构全部以此次A股发行价格区间上限18.88元申购。按市盈率计算超80倍的内地首只保险股的投资价值已经获得了众多机构的充分认可。

　　中国人寿董事长杨超12月25日路演时解释，18.16元-18.88元这一区间的确定，是在中国人寿H股12月22日前30日均价19.51港元的基础上，按照现行汇率折扣7.4%-3.7%做出的，综合考虑了询价结果、公司基本面、H股股价、可比公司估值水平及市场情况。

　　进入2007年，中资保险股表现盖过港指风头。新年前两个交易日，中国人寿上涨5.80%至28.25港元。而4日尽管受整个市场的影响，但仍然报收在27.15港元，全天最高上摸28.75港元。

　　“中国人寿股价开在30-40元具有基本面支持。否则，就缺乏基本面的支持了！”这是记者在问寻了多家基金、证券公司后得出的综合判断。

　　尽管如此，一位基金公司负责投资的专家仍告诉记者，“40元以上并不意味着我们就不要了，不进行配置了！”

　　而目前，对于中国人寿的估值，国内机构投资者的研究报告具体观点不同，但预期雷同。

　　招商证券发布研究报告称，中国人寿一直在被低估。他们给予其一年35元，三年90元的目标价。

　　申银万国则表示，中国人寿2005年公布的内涵价值所使用的11.5%贴现率偏高。

　　东方证券、联合证券、华泰证券、湘财证券等机构亦纷纷发表报告，表达了类似的观点。

　　“中国人寿占了几个第一：第一只保险股票、第一只回归蓝筹股、中国最大的保险公司。因此，没有一家机构说不需要配置中国人寿。当然，配置的多少主要看开在什么价位上。”一家证券公司负责投资的专业人士对记者说出了大白话。

　　他认为，作为国内竞争实力最强的保险公司，中国人寿理应获得适当的龙头溢价。

　　不过也有担心国寿上市后股价过高的，他们认为，已经有战略配售和网下认购的机构会暂时按兵不动。

(责任编辑：胡立善)