周一市场对央行从1月15日起再度上调银行准备金率的消息反映较为平静,而证监会公告从今日开始沪市新股上市前十个交易日不再计入大盘指数也将提高沪综指的真实性。大盘基本围绕5日均线2647点上下整固整理,午盘上综指报收2637.66点,跌3.68点,成交403.6亿元,深成指以6776.68点收盘,涨70.45点,成交190亿元,量能显示资金较为充沛,从股指运行看,目前均线系统多头上行构成的支撑依然十分有力,而日均成交额继续保持放大局面,既说明多空双方的分歧已再次加大,也表明市场做多意愿仍然非常强烈,虽然天量十字星使得多空双方分歧加大,但是天量阴线往往不会成为市场的顶部,换言之,两市企稳回升并再创新高的可能仍相对较大。
涨幅榜中从板块方面可以看出,主要有医药板块和电力板块以及3G板块整体强势,医药中的上海医药、三精制药、广州药业以及国投电力、内蒙华电以及粤电力纷纷强势涨停,二线蓝筹板块轮动特征明显,电力、汽车、军工等板块延续强势,此前表现滞后的中小板个股也纷纷活跃。另外,盘中另一亮点就是以农产品、华神股份和湘电股份、许继电器为代表的成长股纷纷崛起。而前期领涨的金融、地产和机械板块跌幅居前。指标股工行、中行两大银行股快速调整后下档接盘逐步增加,使得股指波动区间有所收窄,指标银行股的调整使得沪综指虚高情形大为缓解,技术面上,股指自2847.61点最低下探2631点,最高跌幅已经有210点左右,我们认为,股指继续大幅下探空间将较为有限。在大象修整之时,个股和板块精彩纷呈仍可期待,因为从1800点上涨以来一旦权重股阶段上涨乏力之时,市场就会踢开大盘闹革命,成长股、小盘股和题材股轮番活跃,虽说现在股市指数高达2600点以上,但是撇开工行、中行、联通、中石化和宝钢等对指数的影响,指数也就在2000点左右,近期伴随股指大幅飙升之际,“二八”现象中的“八”的部分股票却下跌的惨不忍睹,很多个股基本面和成长性也不错,因此,指标股演绎到极至之时,也就意味着市场要从“二八”现象转化成“八二”现象,市场中利润平均化更是资本市场的规律。我们认为,在目前上综指指数失真较为严重的态势下,投资者还是以估值是否存在洼地来决定个股和行业的投资机会,精选个股操作,在八阵营最为活跃之时,投资者选择恰当的买卖时机和合理的持仓时间,切忌使用长线变短炒又或者短炒变长线的操作方式操作。
如何看待银行、地产和机械板块的调整?我们认为,以大盘蓝筹股和银行、地产、机械为主导的局面仍没有发生根本性转变,阶段回调的主因还是上涨速度过快,金融、地产作为本轮行情的主线,虽然阶段调整,但是持续上涨的行情一直未有变化,从主流板块的调整我们看到,指数将从马不停蹄转为宽幅震荡,在中国人寿上市前后,股指出现调整,更有利于市场稳健运行。市场出现阶段性调整,也将使得中国人寿理性开盘,应该说中国人寿的亮相将对银行板块又将产生较大的向上牵引力,股指经过快速下跌,以空间换时间后,仍将具备上攻机会。我们认为,存款准备金率上调0.5个百分点,影响银行股的业绩不足1%,不是导致银行股下跌的主因,中国银行和工商银行在脱离基本面狂炒后的理性回调对市场是福音,在人民币升值的大趋势、未来两税合并、混业经营都使得银行股市机构高配板块,应该说,机构投资者更多是从全球化的视野来看待银行股的,相信,招商银行作为宏观经济增长的最直接受益者,其先进的管理和中间业务、人业务巨大的发展空间,短期调整为投资者提供介入良机。金融、地产和机械龙头品种如招商银行、金地集团、中联重科等急跌将带来中线买点。
当然,市场在新的高位平衡区域,前期涨幅不大的二线蓝筹股、成长股和年报较好股存在投资机会,当然,前期众多滞胀品种将有机会挖掘其价值重估空间,机构调仓动作明显,投资者操作上也应踏准节奏。
价值挖掘是一次性的,而未来的成长则是持续的机会。从中线角度看,要以动态的眼光看增长,寻找净利润同比环比都增长的持续性增长股。关注2007持续增长的定价能力强的公司。2007上半年,价值成长股将成为市场青睐的对象,布局成长股的标杆是突发性增长和未来三到五年的高增长,如果坚信未来的牛市是确定的,那么,具备业绩持续成长股如农产品、冠农股份、合加资源和湘电股份将在春天的行情中奏响最动人的乐章。
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