商业城:商业增值 春节前夕最后黄金机会

周一大盘并未受到准备金利率上调利空影响，低开后展开强劲上攻。场内个股呈现普涨态势，两市仅52家个股下跌，其中商业百货零售板块位居涨幅前列。我们注意到，在大盘迭创新高回调之后，行情发展逐步向个股补涨方向转移。

正是基于此，加上人民币加速升值的大背景下，商业地产、百货零售价值增值与地产重估势不可挡。事实上由于近两年来国内主要城市商业区土地价格的飙升，相当一大批二线商业股的净资产值已经翻了几翻。据近期机构对部分商业类上市公司的物业进行的价值重估显示：20多家样本公司平均重估价值是其平均账面净资产值的4.89倍，最高为8.49倍，最低的也达到2.15倍，地处北京的华联股份重估后位居榜首，通程控股也超过5倍，显然市场炒做商业百货零售并非“空穴来风”，同时随着元旦、春节黄金消费时期的到来，更为商业百货零售概念强劲拉升倍添动力。

百货零售等商业股由于受益于人民币升值、消费升级、黄金消费时期、土地增值以及价值重估等多重利好因素，绝对价值已经远远低估，成为市场主力挖掘补涨题材的首选目标。我们看到，在都市股份连续三个无量涨停带动下，成商集团、新湖创业、通程控股集体涨停，做为受益人民币升值的第二梯队，商业百货零售板块全面补涨。后市可关注商业城（600306）商业百货航母，底部放量启动，成长空间广阔。

商业城（600306）：公司是沈阳市商业的龙头企业，公司的营业大厦是沈阳市最大的现代化综合性购物中心之一，拥有较高的商誉和稳定的客户群。根据全国商业信息中心公布报告显示，公司在全国同行业中名列前茅。公司通过资产收购，持有世达物流95.5％的股权，此举有利于公司在商?⒆饬藓偷夭�等方面的发展，为公司后续经营奠定坚实的基� ６�级市场上，商业城�?00306）构筑扎实双底形态，周一放量突破均线压制，后市成长潜力巨大，建议重点关注。

商业百货零售概念一览

个股 概念 股价 周一涨幅

都市股份

600837 商业地产海通借壳上市 7.72元 9.97%

成商集团

600828 黄金商业地产机构增持 9.89元 10.01%

新湖创业

600840 增发拥有大量土地储备 10.52元 10.04%

通程控股

000419 商业地产估值高 9.3元 10.06%

商业城

600306 沈阳商业霸主，巨资收购物流资产 4.17元 3.73%

广州运财行

2007-1-8

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