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市场分析:指数上涨空间有限,头部风险开始来临

  本周是07年第一个交易周,深沪指数冲高回落,周K线收出一根带长上影的阴线。虽然股指还是维持了强势,无论是日线还是周线都保持在5日(周)均线上面运行,表面上显得十分正常。投资者也淹没在一片看涨的预期之中,风险意识开始薄弱!然而,今天我们要提出和市场相反的观点,因为我们认为大盘已经出现了头部特征,指数已经处在构筑中期头部的构筑之中。

  首先从大盘的估值来讲,目前股指已经透支了07年的业绩预期。目前行情的上涨动力主要来自于资金的推动,在指数疯狂上涨后入市资金必然会考虑风险而开始谨慎。加上周末央行再次提高存款准备金率也将会减少入市资金的数量。假如资金由疯狂开始变为理智的时候,股指必将出现回落。

  其次从技术面分析,股指从06年12月22日开始由以前的慢涨开始变为加速拉高,股指上涨角度逐渐在加大,从5月均线可见股指几乎是80度的拉高。这种加速上涨一方面反应出投资者的疯狂,另一方面也预示疯狂后将迎来下跌的风险。行情在绝望中产生,在犹豫中延续,在疯狂中死亡的不变规律将再一次验证。

  再次从市场热点看,本轮行情的推动力量主要来自于一线蓝筹股的推动,从本周一线蓝筹的表现看,由于技术和估值的双重压力,一线蓝筹在一定阶段内上涨空间极其有限,纷纷处于构筑头部的阶段。假如这个判断正确的话,那么指数也很再次创出新高。

  综上所述,我们提醒大家注意大盘的头部风险,特别是在市场一片狂热的看涨声中更要保持冷静的头脑!

  江南证券

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