市场普涨氛围中 操作更应谨慎

　　行情进入到普涨阶段，市场乐观情绪增强，但专家认为———普涨氛围中操作更应谨慎

　　访谈嘉宾：民族证券　唐震斌　国盛证券　王剑

　　承接上一交易日放量普涨的良好势头，昨日沪深股指继续惯性高开，早盘强势震荡后，在石化、钢铁、金融等板块权重指标股的带动下，股指继续大幅走高。

　　热点向二线蓝筹转移

　　主持人：目前市场热点多元化分布，应该说，这样的格局比较有利于投资者操作。那么，二位专家认为，在普涨格局下，投资者应该如何把握市场机会呢？

　　国盛证券　王　剑：在经历了前期超级大盘股推动行情之后，现在新的市场热点正在产生，活跃个股正从大市值品种转移为中小市值的蓝筹品种。

　　从做多资金性质来看，依旧是以基金为代表的机构资金为主，显示了机构资金对市场绝对的控制力。前期启动的银行、地产类品种仍具有持续的上涨潜力，但上涨的幅度会相对较小。实际上，近期的热点仍是前期主体题材的进一步挖掘，后市须重点关注航空、造纸、钢铁等板块，这些品种由于市值较小，上涨的势头将更为凶悍。

　　民族证券　唐震斌：从盘面来看，钢铁、石化、机械、医药、食品、房地产、航天军工、有色金属等二线蓝筹集中的板块表现突出；金融板块也普遍企稳反弹，如果中国人寿后市能在40元附近站稳，则有望抬高整个金融板块和一线蓝筹股的估值水平。

　　昨日中国石化(11.2,1.02,10.02%)强势涨停，表明大盘蓝筹股仍是行情的主导力量，为二三线蓝筹以及低价股的持续活跃提供了温床。目前，工行、中行已有企稳回升迹象，主流板块蓄势整固之后仍将带领大盘冲关夺隘。上证综指短期内有上攻3000点的动能，投资者可积极把握主流热点。

　　警惕年报陷阱

　　主持人：目前市场估值水平已有了显著提升，深沪平均市盈率均超过了30倍。在这种情况下，两位认为投资者在选股时应注意些什么？

　　民族证券　唐震斌：客观讲，经过2006年以来的飙升行情之后，大部分板块和个股都有较大涨幅，整个市场的价值中枢已上升到较高水平，前期由制度创新、价值重估以及股改对价所带来的市场整体性机会已基本结束。而我国证券市场还有很多深层次问题和结构性问题尚未解决，突出表现为上市公司的整体素质仍然不高。如果没有基本面的实质性支持，部分公司的股价存在回调压力，未来股价结构调整或将更为剧烈。

　　价值与成长一直是本轮行情的主线。投资者要注重捕捉结构性的投资机会，继续追逐具有估值优势的公司，逐步抛弃那些估值水平偏高、缺乏业绩支持的股票。近期投资者可重点关注质地优良的滞涨品种和部分基金重仓股。2006年年报披露工作即将拉开帷幕，投资者更应关注上市公司的盈利能力和成长性；同时要提防年报“地雷”。

　　操作时仍不宜追涨

　　主持人：两位都比较看好二线蓝筹股，但不少二线蓝筹股在经历过横盘震荡后，已开始向上突破。那么，投资者具体操作时应注意些什么呢？

　　国盛证券　王　剑：在参与时机的把握上，建议对连续上涨之后的个股如果已经突破新高，可以在回调确认中进行参与，但不宜在已经拉升较高后进行追高。特别是那些突破一段时间形成的箱体位置之后，可以在回调到前期箱顶的位置附近进行参与。另外，还有一些仍处于横盘阶段的品种，可以密切关注。

　　但投资者需要注意的是，对于那些还处于下降通道中的个股还是要注意回避风险，这些个股即使在大牛市中其机会也并不大；而一旦下跌则跌幅惊人，价值投资才是确保投资成功的根本。