盘中直击:情绪亢奋下的阴影

　　周三，A股市场继续强势震荡上行，探底回升之中震荡幅度有所增大。盘面上仍呈现出个股普涨的态势，场内气氛较为热烈，但与此同时指标股走势稍现弱势。权重股和个股走势的反差使得今天沪深两市的表现产生较大差异。深圳市场由于指标股较少，加上今天万科A等龙头地产股的启动，其整体表现明显强于沪市。

　　今天媒体披露了国家重点扶持的水泥企业的名单，这些企业将能得到项目核准、土地审批、信贷投放等方面的优先支持。受此消息鼓舞，以华新水泥为首的水泥板块整体表现比较出色。除此，汽车、有色、津滨等板块也力撑大盘，并且在业绩预增的预期中，部分品种也获得了相当多资金的关注。

　　总体上看，市场的氛围比较活跃，尽管指标股走势不那么乐观，但是个股依然群情激昂，奋力营造普涨环境。可以说市场正处于一种全面亢奋状态。一般而言，全面亢奋是行情末期的重要特征之一，所以尽管行情还可以维持一段时间，但是我们在享受个股上涨乐趣的时候，应注意正在积累中的风险。

　　统计数字显示，沪深两市总市值突破10万亿元，占GDP比重已达到50%。近期市值超快的增长速度，芝麻开花般的大盘股指，都说明A股市场已经运行到了一个特殊的状态。在这个新的平台上摸索前行的过程中，周边市场的情况虽不能完全左右境内市场的短期运行，但其中长期影响仍是不能忽视的。

　　观察香港市场，今天恒指下跌近1.6%之时，国企股也大面积下挫，中国人寿更是以近7%的跌幅领跌中资金融股。可以看到，接连几天走低之后，香港市场的调整趋势已经比较明朗。我们昨天说过，在A股市场制造泡沫过程中两地市场联动性可能会相对减弱一些，不过这并不代表境内市场就会无视于周边市场而独享其乐。短期来看我们的市场或有独善其身的可能，但等它回过神来觉得不对劲而脸色突变的时候，投资者也不要觉得突然。至于调整幅度几何，则与届时市场运行到的具体位置有很大的关系。

　　鉴于这种判断，盘中我们对组合进行了调整，一方面是应对可能的风险，另外也是在逐渐兑现我们的投资策略。在这种总体比较平衡的市场中，是有很多可操作机会的，就组合而言我们在坚持既定策略的前提下，采取狙击型的操作策略，点射之中最大限度的把握机会。虽然整体上我们坚持相对中庸的操作思路，但并不追求一劳永逸的操作方式和风格，一只股票的上涨或某个单独机会所带来的惊喜不是我们的目标，在合适仓位下账户市值的保持稳定增长才是我们的追求。