《真知灼见-温灼培》油价跌为美元上升最大功臣

《真知灼见》对于近期美元的急上升，不少投资者或会认为是受上周美国公布的良好就业数据及昨晚（１０日）美国的贸赤数字收窄带动所致。当然，笔者不能排除上述经济数据对美元上升有一定帮助，但若当细心分析，上述数据实非如显示中理想。

首先，美国非农业新增职位最少要达１０万名增长才可保持美国劳工市场稳定发展。因此，１６万之数只略高于此水平。至于昨晚公布的美国１１月贸赤，其下降某程度上是在反映美国经济转弱减少石油入口所致，这对美元亦实非完全利好。 相反，笔者认为真正导致美元上升的因素是来自油价的急速回落。回忆于１月初，当时纽约期油价格还在６１﹒５美元，但现在油价就是５４美元也跌破。油价如此急跌对刺激美元上升实在有帮助。因此，要预测美元汇价后向某程度上我们要对未来油价有一定之掌握。由于今年美国天气反常，冬季异常和暖，美国公布最新一星期蒸馏用油存量大幅上升。在如此环境下要油价作出回升实在具困难。现惟看油组会否落实减产以支持油价。 今晚（１１日），欧央行及英伦银行将会议息。一般相信该两央行于第一季内有机会加息但就并非今晚。由于欧央行刚于１２月才加息，相信欧央行最快也待下月才会再次加息。至于英伦银行，相信她们也会等待１月份工会与资方在薪酬谈判上有了结果才会作出加息。《星展环球金融市场部副总裁 温灼培》

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