《券商精点》国泰君安:中油香港高层变动对营运没有影响,可收集

《经济通专讯》国泰君安研究报告指出，中国（香港）石油（０１３５）公布重新任命主席及行政总裁，自今年１月５日起生效。报告预计高层变动不会对公司营运和未来发展产生本质性影响。 报告称，公司受益于高油价，２００７－２００８年现金流将十分充足，激发公司寻找新的投资项目，可能引发股价重估。

但海外油气收购难度大，可能以风险勘探项目为主，增长放缓。部分油田产量下降。勘探项目有所增加，规模有所上升，勘探费用可能大幅上升，有可能引致２００７年盈利同比下降。特别收益金、资源税和矿产资源补偿费改革影响负面。 报告续称，公司中期业绩低于预期引发估值水平调低已被市场基本消化。原油价格在欧美天气温暖的影响下冬季回升不大，但夏天将随需求上升作有力反弹。近期市场流动性推动估值提升，目前公司估值相对落后。该行早前曾上调目标价为４﹒８元，上调投资评级为收集。（ｊｏ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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