中国嘉陵(600887):中长线

    公司是我国摩托车产业的奠基者和引导者,公司多年来保持着行业前三名的销售业绩,行业龙头地位明显。公司的控股股东具有深厚的军工背景,有望向公司注入优质资产。

    第一、摩托车行业龙头 竞争优势明显

    公司是集科、工、贸于一体的军民结合型国家级大型企业,公司是我国摩托车产业的奠基者和引导者,拥有国家级技术中心、一流的制造技术装备手段和发动机核心技术优势,拥有国内最大的市场保有量和营销网络体系。

公司多年来保持着行业前三名的销售业绩,累计产销摩托车1500多万辆,占目前全国摩托车保有量的1/5,并出口70多个国家和地区,行业龙头地位明显。近年来,随着提高进入门槛、一车一牌、欧Ⅱ排放标准和消费税调整等多项行业政策出台,摩托车行业的盈利前景有望得到提高。随着中国经济的高速增长和社会主义新农村建设的推进,为摩托车行业的发展提供了极其广阔的发展空间,公司作为世界级的摩托车龙头企业,必将明显受惠于国家的一系列政策。

    第二、强势进军地产领域 升值空间巨大

    公司的房地产题材也极其震撼力。中国嘉陵集团控股的重庆嘉华建设开发有限公司是重庆市实力最雄厚的房地产公司之一,嘉陵工业持有其75％的股份,汇豪发展(香港)持有其25％的股份。公司先后开发出了嘉陵大厦、嘉福苑、康乐花园等大型房地产项目,其中嘉陵大厦是重庆市主要的标志性建筑,其目前的主要用途为酒店、豪华写字楼、商业门面等,其中"中天广场装饰城"经营面积1.6万平方米,是重庆目前规模最大、品种最齐、档次最高的现代化大型装饰材料市场,为公司带来了丰厚的投资汇报。而公司近期新开发的嘉华鑫城项目则是渝中区房地产的一颗璀璨之星,该项目总用地面积为38473平方米,规划总建筑面积274330平方米,将成为公司重要的新利润增长点。而更为重要的是,公司的主要地产项目集中在重庆市主要的商业黄金地段,升值空间巨大,市场销售相当旺盛。随着西部大开发的不断推进,在人民币持续升值的推动下,重庆市的房地产价格呈现出不断上涨强劲态势,因此,公司的房地产收益将爆炸性增长。

    第三、军工背景 有望注入优质资产

    公司的控股股东具有深厚的军工背景,拥有较多盈利良好的优质资产,有望逐步注入到上市公司中去。在公司股东大会的现场,中国嘉陵有关负责人透露,拟将嘉陵集团优质的特种装备资产逐步放入上市公司中,改变目前的摩托车主业状况,以增强企业的成长性。近期军工题材个股再度全面走强,而相对而言,中国嘉陵作为目前两市最低的军工概念股目前仅两元多的股价价值被明显低估。

    第四、光电巨头 收益明显

    公司在光电产业的领先优势也不容忽视。公司绝对控股的国内最大光学企业--成都奥晶光学是我国目前光学领域投资规模最大、技术含量最高的光学企业,在非球面光学技术方面已填补了国内空白,处于绝对的领先地位。非球面光学技术广泛应用于模拟背投显示器镜头、数字背投显示器镜头、高档数码相机镜头等方面,市场需求巨大,利润相当丰厚。目前公司已形成了非球面镜头15万套的生产能力,预计到2006年光学光电产品产销量达30万套以上,成为中国产品和技术最先进的光学企业。近期,公司又先后收购了嘉陵工业公司光电产业的相关资产,并组建了重庆嘉陵华光光电科技,建立了重庆和成都两个光电科研制造基地,搭建了光学光电一体化产业平台,其市场潜力相当巨大。

    二级市场上,该股被资本大鳄“哈里系”长期持有,而走势上,一直十分低调,长期处于大型箱体整理,换手十分充分,主力资金耐心吸筹迹象十分明显,近期走势明显转强,周四收出底部攻击性中阳线,均线系统发出漂亮的黄金交叉信号,后市有望结束长期整理,走出底部连续上攻行情,可高度关注。