《行内行外-证券及期货职工会》「国际金融赌场」地位将被取代

《行内行外》近期港股大幅波动，内地Ａ股市场同样出现急升急跌，在港上市的Ｈ股一直是股民热捧的对象，两地股票的升跌呈现互动影响的现象，究竟是Ａ股主导Ｈ股的走势？还是Ｈ股主导Ａ股的走势？已成为投资者讨论的话题，相信Ａ股和Ｈ股联动的状况会愈来愈紧密。

现时内地企业在不同地域挂牌所用的货币不同，自然各有不同的称号，因此有Ａ股、Ｂ股、Ｈ股、Ｎ股（在纽约买卖）之分。以往内地上市公司的股份分配出现制度上的缺陷，流通性不足，透明度不高，造成股票投资市场不能正常发展，有关当局更一度暂停新股上市申请，形成香港Ｈ股的发展得到得天独厚的优势；加上中央政府全力支援香港继续保持国际金融中心的地位，令香港无论在集资量和成交量都有极速的发展。 ＊Ａ股集资势越香江，内地窝轮交投炽热＊ 中国自加入世贸后，为了遵守承诺，便要逐步开放金融市?９�内为了符合国家市场经济的原则，国有股股权分置改革方案因此而出台，纾缓了一直传闻国有股减持方案对股价所造成的压力。另一方面，国内交易所重新安排新股上市，令沉寂了多年的Ａ股市场打了一支兴奋剂，加上去年多间内地大型龙头国企及银行以Ｈ股形式来港上市，掀起本港国企股热潮，吸引了大量国际资金投资国企，引发了Ｈ股企业回流内地市场发行Ａ股集资的慨念。由于内地一早囤积大量资金，稍有加添股市上升的动力，立即令低迷的股市疯狂起来；在多方资金的推波助澜下，加上外资炒卖人民币升值和经济发展持续高增长的支持，令内地股市火上加油大幅颷升。内地市场近期的成交额已追越香港，因此有业界人士估计，今年内地Ａ股的集资额也会超越香港，香港今年将无法维持全球一哥的地位。此外，本港认股权证成交量全球一哥的地位去年也被内地抢走，据统计，虽然内地在市场交易的认股权证只有２７只，数目远少于香港市场，但成交额估计超过２４４０亿美元，比香港２３００亿美元还多。 ＊内地所有条件成熟，Ｈ股成交相应减少＊ 去年香港的股票市场是意气风发的一年，但在国内市场急速发展和资金充裕的情况下，无论在集资额，成交量和总市值都会被内地超越，加上内地有１３亿人口作后盾，参与股票市场的投资者必然比香港多，这点根本无法相比。而国内沪深３００股指期货将于年初上场，相信必定令内地股市波幅更大，成交额增加，投资者更疯狂。 现时香港仅存的优势便是人民币仍未能成为国际流通货币，无法自由兑换，资金也不能自由出入境。目前国内仍很难达至完全自由市场的制度，内地股份和交易制度的改革仍未完成，相信仍需一段较长的时间才能与外国接轨，国内财经人才也未能配合市场发展的需要。假以时日，当内地所有条件趋向成熟，香港Ｈ股市场有可能变成了国内企业的第二板市场，到时成交自然会减少，国际企业和本港大型公司也会到国内上市集资，那时香港何来资格成为亚洲区的「国际金融赌?挂桓纭Ｈ绻�今天我们只顾吹嘘香港现时金融业的成就，而忽略了巩固自己的优势，又不积极与内地融合，香港金融业的前景自然不甚乐观。《香港证券及期货业职工会总干�?梁崇让》

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