竞购阵容公布：三九重组定调“五进一”

    国资委坚持不放弃控股权,央企的华润集团成为国资委力推的重组者,而其余4家竞购者是为外资、民营企业和地方企业。

    谁将担当三九重组的主导者？

    1月9日,S三九(000999.SZ)公告了三九集团5家潜在重组方。

    “华润最终落实的可能性很大。”曾位列11家意向方之一的某企业负责人透露。

    竞购阵容生变

    一位华润集团内部人士透露,国资委一直都倾向于由央企来接手三九,并进行重组。身为央企的华润集团的确具备最大的优势,其参与华源集团重组后,国资委也力图将其打造成央企医药企业整合平台的角色。

    “但不论是重组华源,还是参与重组三九,不仅是华润的市场行为,也是行政任务。”该人士说。

    在重组三九医药方面,国资委一直坚持不放弃控股权,希望有合适的央企来接手。

    从近期国务院国资委中央企业负责人会议上推出的国有资产深化重组改革意向来看,国有资产重组方案,依然主张国有资本向大型企业和行业龙头集中,要在未来几年“依法推进央企联合重组”。

    一位接近国资委的人士告诉记者,在三九的重组中,国资委最初非常希望通用技术集团介入。通用是央企中唯一明确医药为主业的企业,而且此前跟三九也有接触。在国资委的主导下,通用也的确在2006年底再度考虑重组三九的问题。

    在三九集团的债务清偿率确定之后,先后有11家企业跟三九方面接触过。2006年12月中旬,11家企业曾经齐聚三九开会,但最终递交重组方案的只有5家企业。“很多企业可能不愿意接受国资委的条件,或者对三九的资产质量没有把握。”上述消息人士透露。

    通用退出后,同为央企的华润集团成为国资委力主的重组者,其余4家竞购者分别作为外资、民营企业和地方企业。

    该人士认为,华润接手三九将面临重大考验,重组方案还在商讨中。国资委要吸引华润作为三九的战略投资者,华润也会趁机跟国资委争取更多的重组权益。

    “华润集团参与华源集团重组后,国资委也力图将其打造成央企医药产业的整合者。三九重组的首选方案是内部整合,从目前的五家竞购方来看,由华润集团介入,无论从方向和难易程度上来看,都是最好的选择。”该人士说。

    重组下一步

    三九集团重组的下一步,将召开由国资委、债委会等组成的评审委员会,并与潜在各个战略投资者进行谈判。

    虽然5方潜在战略投资方对于此次竞购三九医药的具体方案均保持缄默。记者从知情人士处了解到,三九集团债务的偿还问题,仍然是重组的关键。

    作为沪深两市大股东占款第一大户,三九医药未清欠金额高达37.4亿元

    按照“三合一”的清欠方案,战略投资者用现金归还一部分占款,三九集团的有关资产偿还一部分以及债务重组解决一部分。

    “三九医药本身资产较好,债务不可能大幅打折。”债权人委员会有关人士对记者表示,虽然总体清偿率已经确定为6折,很多副业资产的债务能打到二三折,而三九医药的债务基本不会有大的折扣。

    另一方面,三九集团有关资产的出售偿债,所占比例也很小。“因此,战略投资者进来,至少先要把三九医药清欠的金额给偿还了,30亿元绝对不够。”知情人士告诉记者,对于战略投资者而言,先掏钱解决债务是第一步。

    同时,三九集团的优质资产(主要是三九医药)将被剥离成立一个新公司,战略投资者将对新公司入股。

    1月9日,三九医药方面公布了清理占用资金的时间表。根据该时间表,清欠将以国务院批准三九集团重组方案为起始日,5日内披露三九医药董事会决议清欠方案；15日内发布三九医药股东大会通知；31日内将召开三九医药股东大会,批准以资抵债及债务重组方案；60日内战略投资者完成出资,并以现金归还占用,同时三九医药与有关银行签署债务重组协议,实施债务重组。