康美药业：中药饮片处于一枝独秀状况

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　　康美药业（600518）是国内规模最大的中药饮片生产企业，已成为行业的领跑者和标准制定者。公司新增产能正处于放量前的启动期，产业环境和物流配送体系的完善有利于竞争优势的发挥。

　　公司的中药饮片业务处于一枝独秀的状况，行业和公司品种层面皆存在该现象。全国中药饮片需求超过300亿元。饮片需求方主要是医院、药厂和零售市场，其中医院和药厂各占销售量的40%。。该项目采取增发6000万股的方式募集资金，06年6月已成功募集5亿元资金。公司已成为国内规模最大的中药饮片生产企业，成为行业的领跑者和标准制定者。二期项目建设周期为06年6月到08年6月，其总产能目标预计超过7亿元。公司目前发展已经进入了新的平台期，中药饮片的放量将十分关键。公司计划投资3.5亿元征用700亩商业用地作为公司拟建设中药物流港预备用地。一方面土地升值空间较大，另外，倘若该中药物流港发挥效率，将带动中药饮片的销售区域辐射半径。

　　银河证券分析师刘彦明预计，公司06年-08年的每股收益分别为0.44元,0.6元和0.87元。考虑到公司在中药饮片行业的龙头地位和良好的增长前景，公司中期目标价位为16.83元，相当07年的市盈率为28倍,长期目标价位为20.51元。给予“推荐”的投资评级。

(责任编辑：吴飞)