外资普遍看好A股长期走势 但预言短期需要调整

　　昨日，摩根大通中国证券部董事总经理兼主席李晶、德意志银行大中华区首席经济学家马骏、美国银行大中华区经济研究主管王庆、不约而同地发表了对A股市场的看法。他们普遍看好A股市场长期走势，但也认为短期需要调整。

　　李晶表示，由于目前内地存款利率维持偏低，加上市场仍有大量资金，以及市场信心维持强劲，因此预计Ａ股市场今年表现将维持强势，跑赢亚洲区内其它市场。但李晶指出，由于过去一年Ａ股的升势已经很凌厉，相信未来将会出现调整，但幅度并不会太大，并不会出现熊市，风险在于即将在内地推行的金融期货产品会否吸引投资者炒作。对于内地房地产类股份，她表示，虽然过去18个月内地房地产股表现相当强劲，而近日内地颁布征收土地增值税的政策令地产股有所调整，不过该行表示，该政策影响小于预期，而且由于内地的住宅需求持续强劲，加上国民收入上升，因此该行仍看好内地房地产市场。

　　马骏指出，虽然全年股市前景乐观，但可能在2-4个月内出现调整。他认为，首先是监管部门对A股市场泡沫发出风险提示，以及监管部门在A股指数进一步上涨后采取措施限制银行资金非法流入A股市场，并限制国外资金非法流入A股市场。从宏观面来看，第一季度固定资产投资再次大幅反弹之后，可能会导致新一轮的行政性紧缩措施和加息等措施，此外部分企业在3月前后公布的2006年业绩可能令市场失望。

　　马骏还警示了几个外部环境风险因素，一是美国第一季度经济数据可能低于预期，导致新兴市场和大宗商品市场调整，其次美元相对其它主要货币的大幅贬值，国际投资者抛售美元，美元长期利率突然上升，最后则是地缘政治风险。

　　虽然去年内地A股市场的涨幅高达130%，但是对于今年的表现继续持乐观态度。

　　王庆表示，在2007年，中国经济的整体形势仍然令人乐观，而受到外汇顺差继续加大等因素的影响，国内资产价格上涨的趋势在所难免。他所指的“资产”主要是指房地产和股市。他表示，在央行致力于稳定汇率的政策背景，以及出口强劲增长，中国将持续大量的外汇储备积累，进而维持流动性过剩局面。

(责任编辑：张雪琴)