方正证券：一线蓝筹与二三线蓝筹跷跷板将延续

　　金融工作会议今日召开

　　在土地增值税的影响下，房地产板块近期表现激烈，惯性下跌延续至周四，是导致昨日上午下跌的主要因素。下午房地产板块在万科的带动下出现反弹走势，给市场带来作多信心，将上午下跌收复，不过尾盘股指依然以阴线报收，继续延续放量振荡走势。

从对于土地增值税的分析报告来看，目前各地土地增殖税的征收主要是按照销售收入的1%-2%来进行征收，如果严格按照累进税率的计算方法，开发商的利润空间将被积压，其中毛利率越高的项目税率越高，对于开发别墅、高档住宅等毛利率较高项目的开发商来说影响较大，对于拥有较多低成本项目储备的开发商影响较大，目前A股上市公司中华侨城、招商地产受该通知的影响较大，另外万科A和保利地产项目储备较多，也受到一定影响。金融工作今日正式召开，由于市场此前普遍对会议给予较大期望，预计其中金融板块会有所表现，其中两行表现，将直接影响股指的方向，值得重点关注。虽然周四股指下跌，但涨停板个数仍然超过了50家，同时在上午指数跌幅最大的时候，两市仍有涨停板的股票在维持，可见目前市场作多热情仍未充分释放。考虑到房地产的利空因素短期得到市场消化，预计市场一线蓝筹与二、三线蓝筹跷跷板式的运行特点，短期仍将延续，其中旅游、医药、汽车等板块，依然是近期的主流热点。