金螳螂:06年公司收入和利润同步提升 “最优-2”

　　金螳螂（002081）公布2006年业绩快报，公司06年实现主营业务收入17.69亿，同比增长36.78%，主营业务利润2.67亿，同比增长38.02%，净利润6156万元，同比增长33.47%。公司业绩符合预期，收入和利润率同步提升。

　　公司主营业务利润率由05年的14.96%提升至06年的15.1%，主要由于公司成本控制能力优秀，并且高端业务占比处于上升趋势；而公司06年净利润增速略低于收入增速，这是因为06年IPO的费用当期确认。公司采用设计业务驱动施工业务的模式，70%的设计订单为客户主动登门，拥有极强的订单获取能力。公司已连续四年在建筑装饰协会行业排名中夺冠，由于建筑装饰的类消费品特性，品牌是公司获得业务的关键要素。建筑装饰业施工的难点在于多工种交叉作业，对现场管理能力要求高。公司通过装饰部品部件工厂化生产，简化现场施工环节，能够缩短施工周期30%左右。新型施工方法利于公司获取高端业务，公司单体项目金额由03年的300多万提升至目前的1000万以上。

　　光大证券分析师李君根据公司目前订单和对公司行业地位的判断，预计公司未来3年收入和净利仍能维持30%以上的增速，预计2006-2008年每股收益分别为0.65元、0.93元、1.25元。公司是高成长的小公司，给予一年目标价36元，评级最优-2。