连续3年盈利 13家券商或推上市潮大幕即将揭开

　　据Wind资讯统计，目前已披露2006年未经审计年报的50家券商中，招商证券、国泰君安、中金公司、西部证券等13家已连续三年实现盈利。业内人士指出，尽管有些券商的历年财务数据可能还需要调整，但这无疑昭示了证券公司有望在今年迎来上市潮。

　　以7月20日证监会发布《关于发布证券公司净资本计算标准的通知》和《证券公司风险控制指标管理办法》为标志，以净资本为核心的风险监控和预警制度在2006年逐步建立，未来券商的业务种类、业务规模将与净资本水平动态挂钩，净资本的大小在很大程度上决定着券商能否在行业竞争中抢占先机。在证券业全面复苏的背景下，在行业龙头中信证券的示范效应下，如何通过各种手段进一步做大做强，已成为许多优质券商首要考虑的问题。与此同时，管理层也明确表示，支持证券公司做优做强，支持合规证券公司通过上市融资、定向增资、引入战略投资者等途径充实资本。

　　2006年9月，广发证券首开先河，欲借壳延边公路实现上市目的。广发证券也成为中国证券市场券商借壳 上市的首个案例。10月底，停牌近两个月之后，S成建投披露，国金证券计划通过资产置换、定向增发 、控股股东变更、整体收购或吸收合并等一系列步骤，借壳S成建投，实现整体上市。国金证券成为首个规范类券商借壳上市案例。除此之外，东北证券借壳S锦六陆、海通证券借壳都市股份等也都在紧锣密鼓的进行之中。

　　尽管借壳为广大券商提供了一条快速上市之路，但这一过程中可能遇到的一些问题也让有些券商担忧。“与IPO相比，借壳无疑将提高券商的上市成本”，某创新券商有关负责人表示。他认为，借壳往往意味着将一些盈利能力较弱的资产剥离出来，而代之以新的优质资产，而这一过程往往会让券商付出很大的成本，同时也具有很大的不确定性。另外，借壳上市的消息往往会刺激相关公司股价大幅上扬，这也意味着券商今后的借壳要付出更大的成本。

　　在这种情况下，一些券商把IPO作为了上市的第一目标，如招商证券、光大证券等就明确表示，将通过首发实现IPO。而业内人士指出，根据目前的规定，连续三年盈利是IPO的必要条件。尽管一些券商的过往财务数据可能还面临调整，而广发证券等也已选择了借壳上市，但此次这13家券商实现持续盈利，无疑为今年券商IPO上市潮的来临提供了可能。

　　另据统计，除13家券商外，另有光大证券等7家券商已连续两年盈利，如果一切顺利的话，这些公司有望于明年达到3年盈利的标准。

　　券商IPO大幕，即将揭开！

(责任编辑：张雪琴)