港口板块：集装箱吞吐量稳定成长

　　上海港、深圳港与天津港12月集装箱吞吐量分别为190万TEU（年增23.5%）、170万TEU（年增18.5%）与56万TEU（年增45.5%），名列全国一、二、五名。回顾06年表现，上海港、深圳港与天津港集装箱吞吐量各为2170万TEU（年增20.1%）、1,850万TEU（年增14.0%）与600万TEU（年增23.9%），分别名列全国一、二、六名，天津港增势较快，主要是基期相对较低的缘故，而深圳港增幅较小，则是因为需求低于其它两个港口。

我们预计上海港、深圳港与天津港07年集装箱吞吐量将分别同比成长15-20%、8-12%与18-22%。我们维持港口业的「中立」评级，并重申天津港（600717.SS,增持）、深赤湾（000022.SZ,增持）、盐田港（000088.SZ,增持）与上港集团（600018.SS,减持）的评级。

　　王晓丹凯基证券