中信证券：上调亨通大秦目标价为20元和14.5元

　　我们仍然看好光纤预制棒项目的盈利前景，并认为公司在业绩经过两年增长之后将更有实力建设好预制棒项目，而同时08年光纤光缆的市场规模将使得公司预制棒项目上马的风险更低。我们判断3G的投资建设将于07年内全面启动，在此背景下光纤光缆行业年内表现更应优于06 年。

　　确定性＋超预期 — 业绩将逐渐成为汽车股投资的主题——强于大市

　　如果2007、2008年以及更长一段时期，业绩增长的趋势相对确定的公司，估值水平也有可能实现一定溢价。关注公司：轿车中的一汽夏利（000927），商用车中的大型客车公司宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）等业绩有望超越市场预期的公司价值将被逐步发现：研究员对2007年国内汽车各细分市场的判断有可能存在偏差，对出口市场的预测更是难以细化到具体公司，行业和公司的实际运营状况有可能较大幅度偏离研究员的预期。业绩超越市场预期的公司将享受价值发现带来的股价增长。轿车市场特别是中高端市场增速有可能超越预期，关注长安汽车（000625）、上海汽车（600104）、一汽夏利（000927）等。商用车超越预期的可能性非常大，中国重汽（000951）、宇通客车（600066）、江铃汽车（000550）等。被市场遗忘的汽车股：市场遗忘的角落，也有如海马汽车（000572）、风帆股份（600482）等资质好、发展潜力佳的公司，未来投资价值有待进一步提高，也需要挖掘更多的品种。此轮上涨过程中，相对表现不佳的公司如曙光股份（600303）、江淮汽车（600418）、一汽轿车（000800）等，需要进一步关注。总体上，汽车行业仍有希望在未来一段时期有较好的市场表现，维持行业“强于大市”的投资评级。

　　《煤炭行业十一五规划》点评——中性（维持）

　　1月22日，国家发改委通过网站公布《煤炭工业“十一五”发展规划》，规划体现如下要点，产能仍然保持较快增长；煤炭产量向大型基地和大型国有公司集中；煤炭新需求煤炭能源化工需要有序形成；成本刚性向上、经济政策不断完善；煤气化煤层气开发和利用拓宽关联企业收入来源。我们观点：煤炭成本刚性上升；新的煤炭需求类型规模形成，尚需时日；新增产能仍然使未来行业供需处于宽松态势；煤炭行业未来走向集中，这将增加行业对下游行业定价能力。考虑到，近期煤炭价格处在高位运行，和煤炭季节需求处在旺季，煤炭行业估值处在市场低位，我们认为煤炭股随着大盘波动仍然存在交易性机会。继续关注逆周期增长和购并机遇：兰花科创、国阳新能、西山煤电、潞安环能、草原兴发。

　　大秦铁路的收购前景分析——买入（维持）

　　2007年铁路工作会议明确表示将加速推进大秦铁路等再融资，预计大秦铁路公司的再融资将很快推动实施，太原局整体上市是较为可行的方案，全部贷款收购是一种多赢模式，太原局整体上市可增厚公司业绩，有利于投资者。不考虑整体上市或收购，上调公司2007-08年的盈利预测。由于大秦线2007 年煤炭运量3亿吨将有保证，增量5000万吨的70％将送到秦皇岛，超出我们预期的1800万吨；2008年所得税率将可能由33％降为25％。预计2007 和2008年的EPS 分别为0.46 元和0.58 元。目标价上调至14.5元，仍维持“买入”投资评级。目标价对应2008年不进行资产收购的PE 为25 倍，对应资产收购后的PE 为20 倍。