《专家之言-林伟雄》外汇基金保本为首,回报率为次要考虑

《专家之言》金融管理局于上周四（１８日）公布外汇基金于２００６年度的投资收入，全年共赚１０３７亿元，以金额计算为历来第二高。若以回报率计，则有９﹒５％，表现仅次于９８、９９及２００３年。政府库房全年亦因而获得共２８９亿元分帐。

笔者对于这份表现报告可谓既开心又担心。开心的是库房收益好，今年大家期望减税的机会便可大增；担心的是现在市况波动，各样资产市场均存在暗涌，不知外汇基金今年的投资回报能否维持。 事实上，以金管局总裁任志刚一向审慎理财的作风来说，去年的回报率已算能「交功课」，而且从股、债、汇三部分的个别收益亦算平均，反映外汇基金的投资策略已有轻微改善。当然，若大家以其他基准作比较的话，去年本港强积金平均回报有１６％；恒指录得３４％升幅；通胀则为２﹒２％。若再与其他基金表现比较，较为接近的，我们可以参考，拥有２万亿元资产的全国社会保障基金，其截至去年９月底的收益率，约为１１﹒６７％。 尽管金管局经常强调，不要把外汇基金看成一般普通的投资基金，因为其主要目的是维持香港货币和金融稳定，一切以保本及维持流动性为首要目标，而非争取回报。故此，现时拥有１﹒１７６７万亿港元资产的外汇基金去年录得此回报收益，理想与否，纯綷\观点与角度，见仁见智，但若投资目标不为争取回报，只为保持市场上稳定的现金流，你可有意见？还原基本步，大家亦应反思自己私下的投资，也许你和任总有着同一理念，彼此也许可以互相参考?督�裕环球资产管理投资研究部联席董�?林伟雄》

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。