盘后点评:业绩暴增品种将在振荡市场脱颖而出

　　3000点整数关口前市场再次出现大幅震荡，前期强势品种的大幅回调曾一度导致沪深股指双双大幅回落，但随着市场热点的重新活跃，股指再度稳步走强化险为夷，市场强势特征表现得一览无余。临近年报公布期的时段，业绩因素显然成为主导盘面的最重要的因素。

一批业绩即将出现大增的品种将在随后的行情中迅速脱颖而出，成为下一阶段领涨大盘跑赢大盘的先锋，其中前期涨幅较小、价位不高、估值水平有巨大提升空间的品种应是我们关注的重点。所以在接连进入千亿成交之下，我们希望投资者坚持价值投资的理念，关注年报行情中业绩暴增，未来有望持续增长的绩优品种，比如我们前日分析的四川长虹今日就能逆势大涨，体现了未来业绩增长投资策略的重要性，所以，在振荡之中，我们还是应该寻年度业绩具有爆发增长，未来业绩有望持续前进的蓝筹公司，特别是有实力机构刚刚开始关注的优质品种，其后期的走势就更值得期待，楚天高速(600035):预盈预增概念,公司预计06年度净利润增长150-200%。06年将成为公司业绩的转折之年，未来三年将迎来高速增长阶段。多家投资机构大举增仓该股正是原由于此,06年股改投票股东名单显示，前十大流通股东合计持有3114万股，新进的QFII-法国爱德蒙得洛希尔银行、中金股票精选集合理财计划、社保基金112组合等实力机构.走势方面,公司股价自股改以后带量稳步上升,量能的堆积和实力机构的争相持有已经开始激发该股进入强劲主升浪，因此对于业绩暴增，未来有望持续增长的机构重仓股，其后期的走势值得关注。

　　年度大增几成定局机构重仓争先持有楚天高速主营业务收入主要是武汉至宜昌段高速公路的车辆通行费。2004、2005年楚天高速进行路面加铺沥青的大规模改造，共耗资近13亿元，其中约有近4亿元进入2004与2005年费用，其余转为固定资产，由于大修已完工，2006年养护成本将大幅降低，预计2006年主营成本将比2005年减少9000万元，而2007年则无此部分支出。同时，加铺和大修工程的结束也意味着车流量恢复较高的增长水平。今后几年，楚天高速将拥有巨大的现金流，作为主营只有汉宜高速公路的楚天高速来说，未来发展前景可期。

　　楚天高速(600035)2006年上半年实现主营业务收入27521.59万元，比上年同期增加9.91%；实现净利润10500.3万元，比上年同期增加85.47%；净资产收益率为4.83%，比上年同期增加79.22%。三季度净利润将比上年同期上升98%，并预计06年度净利润增长150-200%。06年开始成为公司业绩的转折年，未来三年将迎来高速增长阶段。在此基础上，连续增加的机构持筹表达了市场主力在近期对于公司的关注程度：2006年三季报显示，前十大流通股东合计持仓3085万股，占总流通盘的11.02%，其中，QFII-CREDITSUISSE增仓至766万股为第一大流通股东；股东人数较上期有所减少，筹码有一定集中度。06年12月15日股改投票股东名单显示，前十大流通股东合计持有3114万股(较三季度略有增加)，新进的QFII-法国爱德蒙得洛希尔银行、中金股票精选集合理财计划、社保基金112组合分别持有300万股、350万股、499万股，QFII-CREDITSUISSE持股数未变。值得注意的是中金股票精选集合理财计划在10-12月的突然出现（期间停牌一个月），表达了位于市场前列的实力机构正在同QFII一同开始密切关注该股，12月1日公司股票复牌直接涨停所披露的中金公司北京建国门营业部席位的单向买入也恰好说明，在去年年底市场的领军机构正在持续关注该股。

　　区位优势得天独厚多项因素保障增长湖北省地处我国中部，是全国几个重要的交通枢纽之一。国家规划的40条国道主干线有9条经过湖北，省会武汉自古素有九省通衢之称。十五期间，随着我国高速公路建设的飞速发展，特别是京珠、沪蓉高速的建设使楚天高速获得了一次腾飞的机会。公司经营的汉荆段高速公路沿线是湖北省经济发展水平最高的江汉平原中心地区，是湖北省交通运输最繁忙的公路通道之一，作为国家五纵七横国道主干线沪蓉高速公路的重要路段，随着国家西部大开发战略的实施和三峡工程的完工，沪蓉高速公路08年全线贯通，以及全线改造05年年底主体完工，汉宜高速公路的辐射范围将延扩至重庆、四川等地，其东西向公路通道的作用将得到充分显现，06年、07年车流量有望实现15%、10%的增长，为公司主营收入的稳定增长奠定基础。

　　计重收费的增收效应的进一步释放也将是公司未来的一个增长点。计重收费不仅带来收入的增加，还将因为超载车辆的逐步减少带来路面养护费用的降低。计重收费是抑制超载、保护路面路基、减少维修费用的科学收费手段，2006年一季度，楚天高速通过不懈努力利用科学的技术手段完成了全路段计重收费改造，成为全国首批实施计重收费的高速公路。自06年4月1日起对载货类（含客货两用）汽车实施计重收费，实施计重收费后对于正常装载的车辆，总体来说费率有所降低，而对超载部分的征收较为严厉。2006年10月17日公告，公司经营的汉宜高速公路车辆通行费收费标准在现行客、货车车型收费标准和载货类汽车正常装载部分计重收费标准的基础上按照10%的幅度调增。载货类汽车超限部分计重收费仍按现行规定标准和办法执行。（该规定从06年10月20日起试行一年。）此项调增这将成为每年公司利润稳定增长的一个重要方面。，另外自2005年6月1日起,对高速公路车辆通行费收入统一由5%减按3%的税率征收营业税,对公司每股收益敏感性的影响比例为正7.68%。2005年因此项政策调整公司利润总额增加674.14万元。以及公司还拟收购的项目情况为武汉军山长江公路大桥。武汉军山长江公路大桥位于武汉市西南郊，是国家两纵两横国道主干线中京珠、沪蓉两条高速公路以及武汉市外环高速公路跨越长江的共用特大桥梁，是我国长江以北省市通往东南沿海地区以及西部地区通往东部地区的主通道，是目前国内最宽的长江大桥等等，都是公司未来业绩稳定增长的有力保障。

　　因此，在公司路产的低成本优势和多项增收利好预期确保楚天高速今后几年业绩进入持续增长之下，公司在06年迎来了业绩转折之年，我们预计，公司06、07年的每股收益将分别为0.25元和0.36元，未来将迎来高速增长阶段。由于该股在实施股权分置改革后相对涨升空间并不很大，在绝对价位不高，估值依然存在大幅向提升等因素的刺激下，公司股票价格自缓慢盘升开始放量加速快速突破，量能的堆积和实力机构的争相持有已经开始激发该股进入强劲主升浪，既然中金集合理财已经提前做出的关注的动作，那么对于业绩暴增，未来有望持续增长的机构重仓股，我们认为其后期的走势值得密切关注。