估值过高 “消费升级”题材开始降温

    昨日跌幅居前的个股

    证券代码         证券简称   跌幅(％)   每股收益(去年三季)   市盈率(前推)     市净率   所属行业
                                                                            (最新报告期)   (申万一级)
    600809           山西汾酒    －10.00                0.531          75.60      16.12   食品饮料
    000869              张裕A     －9.94                0.556          87.10      18.93   食品饮料
    600048           保利地产     －9.65                 0.55          33.49       7.28     房地产
    600616           第一食品     －9.63                 0.34          42.29      10.82   食品饮料
    000568           泸州老窖     －9.15                0.272          99.80      13.92   食品饮料
    002007           华兰生物     －8.64                0.638          59.04       8.26   医药生物
    600829           三精制药     －8.57                 0.41          32.72       8.07   建筑建材
    600276           恒瑞医药     －8.26                0.471          65.10      10.26   医药生物
    600198           大唐电信     －8.02               0.0629        －15.86       7.01   信息设备
    600258           首旅股份     －7.60               0.1946          80.41       5.28   餐饮旅游
    600238           海南椰岛     －7.56                0.154          44.74       2.70   食品饮料
    600694           大商股份     －7.25                0.773          44.69       4.86   商业贸易
    600197             伊力特     －7.22                 0.13       －184.30       4.15   食品饮料
    600750           江中药业     －7.17                 0.36          40.02       3.72   医药生物
    600596           新安股份     －7.14                0.631          30.01       8.49       化工
    600519           贵州茅台     －7.00                 1.01          72.68      18.59   食品饮料
    000851           高鸿股份     －6.89               0.0368         240.60       9.32   信息设备
    600428           中远航运     －6.69                 0.66          19.36       4.45   交通运输
    600828           成商集团     －6.66              －0.245        －10.40      21.11   商业贸易
    600361           华联综超     －6.66                 0.26          62.26       6.59   商业贸易
    600784           鲁银投资     －6.50                 0.09          75.26       5.57       综合
    600289           亿阳信通     －6.23                 0.25          58.67       3.64   信息服务
    600859             王府井     －6.19                0.285         116.27       6.66   商业贸易
    600316           洪都航空     －6.13                0.245          98.06       4.93   交运设备
    601628           中国人寿     －6.04               162.15          18.46   金融服务
    600485           中创信测     －5.91                 0.08       －543.66       8.03   信息服务
    002024           苏宁电器     －5.66                  0.6          84.46      17.21   商业贸易
    600583           海油工程     －5.58                 0.57          44.65      10.95   建筑建材
    600588           用友软件     －5.48                  0.5          67.59       8.22   信息服务
    600026           中海发展     －5.37                0.606          18.00       3.95   交通运输
    600511           国药股份     －5.35                 0.51          41.55       5.74   医药生物

    主要板块目前估值情况

    板块名称         市盈率     市盈率
                   (剔除负值)   (不调整)
    SW采掘            15.22      15.42
    SW餐饮旅游        51.15      61.44
    SW电子元器件      35.23    －76.85
    SW房地产          43.41      60.73
    SW纺织服装        35.88      71.01
    SW公用事业        23.52      25.47
    SW黑色金属        18.89      19.45
    SW化工            20.85      26.03
    SW机械设备        37.92      46.64
    SW家用电器        38.06   －214.82
    SW建筑建材        40.58      65.43
    SW交通运输        24.57      29.25
    SW交运设备        45.21      73.93
    SW金融服务        42.96      43.18
    SW农林牧渔        46.91    －219.5
    SW轻工制造        29.23      45.43
    SW商业贸易        48.87      78.71
    SW食品饮料         69.1      80.74
    SW信息服务        49.51      89.87
    SW信息设备        55.51    －74.38
    SW医药生物        47.07       98.5
    SW有色金属        22.12      24.53
    SW综合            76.58     202.73
    沪深300           32.35      33.46
    全部A股           33.22      39.85
    上证180           32.44      33.11
    上证50            32.63      33.19
    中小企业板        34.71      35.15

    武汉新兰德 余凯 本报记者 徐效鸿

    周二大盘出现震荡,个股涨跌分化严重。

前段时间表现抢眼的酒类、医药股和商业股纷纷走弱。分析人士认为,其大幅下跌的原因主要是这些个股前期涨幅过大、过快,存在着技术上的调整要求。另外,估值的偏高也制约了其进一步上涨的空间。

    消费升级题材股跌幅居前

    昨日大盘再度出现大幅震荡。前期表现抢眼的消费升级板块成为主要的做空动力。申万23个一级行业板块中,食品饮料以4.76%的跌幅位列跌幅榜第一名,其所属个股中,山西汾酒成为两市唯一跌停的个股,张裕A离跌停只差一分钱,第一食品、伊力特、贵州茅台、泸州老窖等个股的跌幅均在7%左右。除了食品饮料板块外,商业贸易和餐饮旅游分别以2.08%和1.67%的跌幅排在行业板块跌幅榜的第二和第三名,医药板块以1.14%的跌幅排在第6名。三精制药、恒瑞医药、首旅股份、大商股份、苏宁电器等个股均跌幅居前。

    分析人士认为,所谓的“消费升级”题材股昨日的大幅下跌,一是因为其前期涨幅过大、过快,存在着一定的技术性调整压力。像食品饮料板块元旦以来的十几个交易日涨幅已经超过30%,而同期上证指数的涨幅连10%都不到。贵州茅台一举突破100元大关,最高冲到116元；相当一部分食品饮料股,像海南椰岛1月4日以来的涨幅接近80%,第一食品的涨幅也超过了60%。短线积累了如此大的涨幅,出现调整在所难免。二是因为这些板块的个股估值实在是有些过高。目前食品饮料板块的整体市盈率已经接近70倍,餐饮旅游、商业贸易板块的市盈率也在50倍左右,而目前全部A股的市盈率为33倍。相当一部分消费升级题材股的市盈率已经超过100倍。股价的上涨已经严重透支了公司未来的业绩增长,从理性的角度而言,这些个股未来的上涨空间已有限,继续上涨,炒作成分远远大于投资的成分。

    三类板块可作避风港

    从市场表现看,机构开始从前段时间的疯狂状态中趋于冷静,开始回避市盈率过高的板块。大盘蓝筹在静寂一段时间以后有重新活跃的迹象,投资者应高度关注这一市场变化。

    周二银行股全面表现,民生银行、浦发银行、华夏银行涨停。这与兴业银行发行上市的刺激不无关系。由于兴业银行发行价区间高达15-15.98元,加上预期上市以后存在一定升幅,因此将提升其他银行股的估值。

    钢铁类板块也表现不俗,邯郸钢铁出现涨停,其他如马钢股份、包钢股份等也涨幅居前。消费板块当中家电板块独善其身,主要是因为不少家电股业绩出现大幅改善,年报业绩向好可以预期。

    市场的种种迹象表明,机构已从前段时间的积极进攻转向防御性阶段。因此,以后一段时间内,市场资金有可能从题材股的炒作中向绩优股和防御型品种转移,投资者可以关注以下几个板块：

    一是年报业绩预期向好的股票。有色金属和家电板块的走强与此不无关系,由于年报披露时间已经公布,投资者可以根据披露时间提前一段时间介入一些业绩预增的个股。

    二是有实质性重组题材的板块。钢铁板块的走强与重组兼并预期有关。由于水泥板块出现重组兼并的概率较大,投资者可以适当关注。