中国石化(600028)07年1月22日召开临时股东大会,就发行新股、发行可转债和发行公司债等项目进行审议批准。会议内容主要是提请股东审议及批准三个议案:1、发行新股的一般性授权;2、在大陆境外发行可转债;3、在大陆境内发行公司债券。
公司发行15亿美元可转债和100亿元公司债不会对市场有大的影响,关于议题一发行新股的一般性授权,主要是保证可转债顺利发行的配套程序,因为可转债转股时会有新股份的产生。而新股发行,需要有股东大会批准的程序,为保证可转债顺利转股的权利,配套的应该有新股发行的批准。因此,才有议题一的产生。中国石化强调了,此次新股发行仅与可转债的转股产生的H有关。因此,市场上流传新股发行可能与上海石化的私有化有关,是没有根据的。可转债转股后,对公司总股本的增加、对公司业绩的摊薄总体影响基本不大。
国信证券分析师陈爱华等认为,发行的15亿美元H股可转债,假设转股价为6-7元,全部转股将增加股本16.7-19.5亿股,对公司股本的摊薄效应约2%,07年每股收益将由0.72元摊薄为0.70元。摊薄效应相对较小,对股价的冲击不大。预计中石化07年每股收益0.72-0.8元,维持谨慎推荐投资评级。
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