时代新材调研点评

　　1.2007，高速铁路建设步入爆发期！铁道部规划，“十一五”期间我国铁路基本建设投资将达到1.25万亿，是“十五”期间的四倍。而07年投资2560亿元，同比06年增长64.84%，正式拉开“十一五”高速铁路建设高潮的序幕！2.受益高铁建设，公司高铁桥梁支座业务未来五年呈现快速持续增长，业务模式将由目前“路上业务”为主升级为“路下业务”为主。

3.超过1000公里的高速铁路业务本月底集中招标--短期股价上涨的有力催化剂。4.公司现有的主要业务，弹性元件、工程塑料等未来几年将保持20%以上年均增长率。5.公司07-09年EPS分别为0.31、0.52、0.76元。6.短期估值较高，但在铁路板块中09年动态PE最低，且PEG最具吸引力的，建议买入，合理估值21.2-22.8元！鉴于高速铁路建设赋予公司未来5-10年良好的成长性，我们认为08、09PE分别40、30倍比较合理，对应合理估值21.2-22.8元。（任云鹤）

　　作者：来源：研究所