长江电力：水电霸主 二次拉升

金龙个股：长江电力0125

长江电力（600900）：水电霸主 二次拉升

电力是国家重点支持的资金密集型基础产业，其消费由经济的增长驱动。我国电力需求增速跟随GDP增速、产业结构变动的趋势以及居民生活用电水平的变化而变化。

随着国民经济进入新一轮增长周期的上升阶段，电力需求增速远超过GDP增速。重点个股：长江电力（600900），公司是我国目前最大的水电上市公司，拥有无可比拟的水电资源优势，目前拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的，而三峡水电资源几乎是公司专属资源，成长空间广阔，今日逆势创出历史新高，后市面临二次拉升行情，可重点关注。

投资亮点一：

长江电力（600900）作为我国目前最大的水电上市公司，拥有无可比拟的水电资源优势，目前拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的，而三峡水电资源几乎是公司专属资源。根据国务院发布《关于加快电力工业结构调整促进健康有序发展有关工作通知》，发电调度规则将调整为节能，环抱，经济制度，要优先安排可再生，高效，污染排放低的机组发电，加大对可再生能源的扶植力度，实现水电全额上网，同网同价。长期看来，水电作为清洁能源，可再生能源，在未来的电力市场竞价上网格局中拥有优先上网的天然优势。公司的水电龙头地位和长期投资价值将重获市场认可。伴随电力行业总体估值水平的提高，作为成长性良好的水电行业龙头，发展空间极为广阔。

投资亮点二：

公司目前装机容量为691.5万千瓦，全部三峡电站机组收购完成后，公司拥有的水电装机容量将达到2091.5万千瓦，未来有203％的机组增长空间。收购机组对公司的业绩有明显的拉动作用，未来1400万千瓦装机容量机组待收购，不管是分批收购还是整体收购，都将给公司带来持续增长，直到全部收购完成。另外，三峡总公司已被授权开发金沙江的水电资源，其中，向家坝、奚络渡、乌东德和白鹤滩水电站的装机规模分别为600万千瓦、1260万千瓦、740万千瓦和1250万千瓦，合计为3850万千瓦，这些电站都是公司未来潜在的收购对象，保证公司未来20年的持续发展，装机容量的大幅增加必将使公司经营业绩不断提升。

二级市场上，该股优良的基本面得到了众多机构投资者的青睐。据2006年三季报显示，股东人数较上期大幅减少19%，筹码保持有集中趋势。技术面来看，该股前期借利空打压洗盘迹象十分明显，今日逆势放量突破近期构筑的上升三角形形态并且再创历史新高，后市面临二级拉升，建议重点关注。（世纪金龙）

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