时代新材(600458)现有主要业务弹性元件、工程塑料等未来几年将保持20%以上年均增长率。受益于高铁建设,公司高铁桥梁支座业务未来五年呈现快速持续增长,业务模式将由目前“路上业务”为主升级为“路下业务”为主。
铁道部规划,“十一五”期间我国铁路基本建设投资将达到1.25万亿,是“十五”期间的四倍。而07年投资2560亿元,同比06年增长64.84%,正式拉开了“十一五”高速铁路建设高潮的序幕。“十一五”规划建设9800公司客运专线,其中超过75%路段需要桥梁支座,07-10年四年的订单总量将超过120亿元,公司将获得20-30%的市场份额,合计24-36亿元,即保守估计公司07-10年平均每年仅高速铁路支架项目订单就超过6亿元。路下业务将替代路上业务成为业务重心,公司有望成为高速铁路大发展中受益最甚的A股公司。
分析师任云鹤预计07-09年公司每股收益分别为0.31、0.52、0.76元。鉴于高速铁路建设赋予公司未来5-10年良好的成长性,给予公司08、09年40、30倍的市盈率比较合理,对应合理估值为21.2-22.8元。给予“买入”评级。
作者:饶秀娴 今日投资
(责任编辑:吴飞)
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