恒宝股份(002104)：小盘次新的银行磁卡条股

周五深沪大盘低开低走，沪指一度大跌137点，并破20日均线，形成探底走势，但随后股指受金融股的上攻影响反拉起收小阳形态，呈现出短线企稳之势，连续二天的大跌使市场做空能量得到消化，短期股指有延续反弹再试高点的态势。

从短期市场的运行上看，股指低开低走后又回补跳空缺口，化解了短期股指形成岛形反转的危机，也使短期市场运行趋向复杂化，大盘短期仍具有再次上攻3000点的机会，指标股的整体企稳走强，是大盘短期上攻的重要基?５�目前股指企稳收阳又存在明显的不足，仍具有短线超跌反弹的特点，短期股指形成的调整格局仍未有效改变，一方面市场反弹时成交并未有效放大，反映市场观望心态相对较重，大盘仅依赖于指标股的上攻，市场人气仍未有效振奋；另一方面，年报风险有所显现，一批预亏预降股的连续下跌对市场持股信心有打击作用，而市场运行的形态改变以及春节不断临近的环境，也会影响到市场持股信心，近日消息面因素的不断影响也已导致市场筹码的松动，将会制约着短期大盘的上攻。技术上看，股指回落整理后收带长下影小阳形态，仅在技术上确立了短线支撑，但形态上仍为下跌抵抗的特点，周一股指如上攻无量，股指有再度盘跌的态势，而沪�?000点攻击未果，也使近期股指向上突破转为多头陷阱，市场有完成中期上升行情的特点。因此，我们认为，周一深沪股指有继续上攻的要求，但性质上应为反弹，短线上攻力度会相对有限，略作上攻之后便有望再度寻求支撑。

操作上，短期投资者应利用股指的短线反弹，逐步减仓退出，以轻仓操作为主，短线炒作个股可注意几点：一是在小盘股中寻求活跃个股；二是个股短线一直未较好表现，具有反复筑底的特点；三是短期已走稳并构成上攻形态。在此，我们对恒宝股份(002104)这样一只潜力小盘股的短线机会作分析。

恒宝股份(002104)为一只小盘新股，主营磁条卡、密码卡等高科技产品制造，目前流通股本为0.2304亿股，2006年三季报每股收益为0.33元。基本面上看，该股还具有以下投资亮点值得关注：

一、智能卡制造龙头，完整经营模式提升竞争力。历经多年发展，公司已成为集服务、研发、生产和销售为一体，致力于提供高端智能产品及其解决方案的高新技术企业。公司在技术研发、获取资质、产品市场占有率、制造能力等方面均居同行业前列。公司主要经营磁条卡、密码卡和IC卡等卡类产品及其相关操作系统（COS）和票证产品的研发、生产和销售，是国家发改委批准的国家级智能卡研发和产业化项目实施单位，是江苏省高新技术企业和重点扶持的IC卡操作系统研发科技成果转化及产业化项目实施单位。公司产品销售模式为直销，磁条卡和票证产品的消费群体为银行、税务等机构，密码卡和IC卡的主要消费群体为通信运营商。公司下设营销中心全面负责市场开拓和产品销售工作。营销中心下设5个事业部，分别负责不同产品的销售，同时结合客户分布状况与市场开发进度，分区域设立分公司或办事处，配以适当人员，负责所辖区域的市场开发，公司目前营销人员均具有多年营销经验。

二、各项产品运用广泛，3G带来巨大发展机遇。磁条卡是磁性记录技术与印刷技术紧密结合的产品，它普遍运用于金融、医疗、通信、交通、商业等领域，是公司最早涉及的卡类产品之一和目前生产的主要卡种之一。密码卡系列产品的特点是带有卡号和密码号，密码卡主要应用于通信预付费领域、商业产品预付费领域、刮刮彩票、游戏卡等，是公司最早涉及的卡类产品之一和目前生产的主要卡种之一。IC卡系列产品是一种随着半导体技术的发展和社会对信息的安全性要求应运而生的，将具有微处理器、存储器的集成电路芯片嵌入由PVC等材料制成的卡基的卡。根据芯片（模块）的类型不同而具有不同的功能并被运用于不同领域，如通信、身份识别、交通、网络安全、金融和公共事业等等领域。2005年公司开始大规模生产该类产品，主要有联通SIM卡、小灵通SIM卡和电信公话IC卡等，是目前生产的主要卡种之一。票证产品中主要产品有银行存折、存单等，主要用于个人、单位在银行的存储业务，是公司1996年成立时的主要业务。自1998年公司开始转型以来，该类业务在公司主营业务的比重逐渐降低，目前为10%左右，但由于公司在该领域具有传统优势，因此仍作为公司稳定发展的业务。另外，公司的电信服务、系统集成供货及服务、智能卡相关软件开发，主要为电信运营商提供增值服务，为企业设计控制或管理等方面的软件或提供系统集成。2004年，公司设立子公司恒宝恒息和恒宝软件，开始拓展该方面的业务，并已逐渐成为公司提升技术水平和整体实力的有效途径。

三、业绩预期良好，显露投资价值。公司产品覆盖银行卡、通信卡、税控卡等，是国家税务总局、中国工商银行等金融机构，中国电信、中国移动等通信机构，以及维萨、中国银联等行业组织的指定供应商和行业战略合作伙伴。公司是业内为数不多的涵盖卡片设计、卡片封装、规模生产、卡操作系统(COS)等多个产业链环节的研发生产企业之一，产业链的完整使得公司各个业务领域和环节实现了优势互补和平衡发展，有效增强了抗击经营风险的能力。公司在技术研发、获取资质、产品市场占有率、制造能力等方面均居同行业前列。随着社会信息化发展步伐的加快，作为信息社会不可或缺的重要载体，各类卡产品极大地改变了人们的生活和工作。与此同时，卡类产品在社会生活各个领域的应用日益广泛，目前已深入到金融、通信、安全、税收征管、交通、社会保障、教育、市政等现代生活的众多方面，并在物流、网络安全等领域开始普及，这为卡行业带来了前所未有的发展机遇。中国已成为全球卡应用市场中最重要的组成部分，市场潜力巨大，能够为公司的发展提供足够的市场空间。中国已成为全球卡应用市场中最重要的组成部分，市场潜力巨大，能够为公司的持续发展提供足够广阔的市场空间。2006年1-9月份，公司实现主营收入18619.95万元，同比增长70.52%；净利润2875.11万元，同比增长6.70%。预计公司2006、2007年每股收益分别为0.35元和0.46元，而3G对公司的业绩贡献将主要集中体现在2008年，后期盈利能力将进一步得到提升，良好的业绩预期有效提升了该公司股票的投资价值。

技术上，恒宝股份(002104)上市后先回落筑底，形成一个小平台，充分换手后该股走出三连阳上攻形态，有脱离底部之势，近几天又连续四天作回落整理，周五探底后收长下影的小阳线，确立了小平台支撑和底部的形成，短线构筑上攻形态，有向上展开加速上攻行情的态势。

因此，我们认为，恒宝股份(002104)作为一只高科技含量的小盘股，短线筑底充分并形成上攻态势，是投资者目前可以重点关注的对象。(安徽新兴袁立)

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。