权威观点：顺应市场，及时改变操作思路

　　2006年结束了，在过去的一年里，我国证券市场经历了一场前所未有的大变革，股权分置这一困扰证券市场的最大问题在这一年里基本得以解决，管理层以前所未有的魄力推进股改进程，为证券市场下一步的大发展创造了良好条件。

市场也以爆发性的大行情来给予回应，目前基本实现了多方共赢的局面。但在实际操作中，每一位投资者也都感觉到了市场的整体投资思路出现了非常大的变化。许多投资者并不能适应这种变化，即使是部分基金等机构投资者也并未完全适应这种变化。

　　在过去的一年里以QFII为首倡导的价值投资理念成为市场投资依据的主流，目前市场呈现出明显的结构性牛市，股指虽然出现翻番行情，但很多个股却仍原地踏步，权重股完全主导了股指的走势，上证指数已经演变变为权重股指数，超级大盘股成为主力调控股指的有效利器，市场主流资金围绕权重股反复炒做，推高股指，我们一直把上证指数作为判断市场走势的重要依据，但现在他已经失去了原有的意义，不再是我们原来认为的代表了整体市场的指数，现在已经成为权重股指数了。许多投资者在着场前所未有的行情中并没赚到多少钱，甚至在股指翻番的情况下反而出现亏损，并且这在中小散户中是个普遍现象。

　　我们回顾一下1999年到2001年这波大行情中市场表现，当时股指也是从千点附近启动，涨到2001年最高点2245点，在这一过程中，市场呈现出普涨态势，在这一过程中应该说大部分投资者都赚到了钱，至于后来没及时逃顶再亏损就是另外的事了。市场完全是被资金推起来的，投机及题材炒作达到了登疯造极的地步，最终市场泡沫破灭，出现5年左右的大调整。在去年到现在的行情中，市场的整体投资思路出现了非常大的变化，价值投资及价值重估成为市场主流资金的重要投资依据，而我们的普通投资者并未及时调整自己的投资思路，甚至说在2006年行情中，很多投资者就没从5年熊市中养成的熊市思维中转变过来，在这样一波大行情中依然沿用熊市思维，结果可想而知，赚了指数不赚钱，这是现在的普遍现象。在这两波同样是翻番的行情中为什么会出现完全不同的现象呢，那就是我们的投资理念能否顺应这个市场，我们的操作思路是否随着市场的转变也在调整，这看起来是个很抽象的问题，但却能决定我们能否在这不断变化的市场中生存，自然界中遵循的适者生存的这一定律同样也适合这一市场，

　　我们不能用一成不变的思路来应对不断变化的市场，不能适应的必然会被市场所淘汰，这是肯定的。

　　在股改基本完成及人民币升值的大背景下，我国证券市场长期走牛已经是毫无争议的事情，在2007年新的一年开始的时候，我们要总结在2006年中的经验教训，我们不要去考虑市场是否见顶或者行情是否结束，主要的精力应放在及时调整自己的投资思路和操作理念，及时跟上市场的不断变化，精选行业和个股，做好投资前的功课才是正事。一日之计在于晨，一年之计在于春，在这即将冬去春来的季节，希望每一位投资者都要把握好，有好的开始，也有丰硕的结尾。

　　江南证券 王海亮