国泰金鹏蓝筹价值基金:掘金蓝筹、价值远见

    国泰金鹏蓝筹价值基金

    基金概况

    基金简称：国泰金鹏蓝筹

    基金代码：020009

    基金合同生效日：2006年9月29日

    基金托管人：中国银行股份有限公司

    投资目标：本基金将坚持并深化价值投资理念。

    投资策略：

    (1)大类资产配置策略

    本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济环境、证券市场走势的分析,预测未来一段时间内固定收益市场、股票市场的风险与收益水平,结合基金合同的资产配置范围组合投资止损点,借助风险收益规划模型,得到一定阶段股票、债券和现金资产的配置比例。

    (2)股票资产投资策略

    本基金的股票资产投资采取核心-卫星投资策略(Core-Satellite strategy),核心投资主要以新华富时蓝筹价值100指数所包含的成分股以及备选成分股为标的,构建核心股票投资组合,以期获得市场的平均收益(benchmark performance),这部分投资至少占基金股票资产的80%；同时,把握行业周期轮动、市场时机等机会,通过自下而上、精选个股、积极主动的卫星投资策略,力争获得更高的超额市场收益(outperformance)。

    (3)债券资产投资策略

    本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础,结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,通过债券置换和收益率曲线配置等方法,实施积极的债券投资管理。

    业绩比较基准：业绩比较基准=60%*新华富时蓝筹价值100指数+40%*新华雷曼中国债券指数

    本基金的股票业绩比较基准为新华富时蓝筹价值100指数,债券业绩比较基准为新华雷曼中国债券指数。

    风险收益特征：本基金属于中等风险的证券投资基金品种,基金在获取市场平均收益的同时,力争获得更高的超额收益。

    基金经理

    冯天戈,男,经济学硕士,12年证券从业经历。曾就职于海南深海期货公司,海南富岛资产管理公司,长城基金管理有限公司基金经理助理,2003年加盟国泰基金管理有限公司,曾任国泰金鹰增长基金基金经理助理,现任国泰金鹏蓝筹价值基金的基金经理,并兼任国泰金鹰增长基金的基金经理。

    投资回顾与展望

    2006年四季度A股市场呈现单边上涨的态势,上证指数不断创出历史新高,最终在年内最高点附近收盘。权重股对指数的拉动作用在四季度呈现逐月增强的趋势,以至于12月份上证指数大涨27.45%,但同期没有一只股票型基金的净值增长率能够超越上证指数。

    在大盘指标股繁荣的同时,很多股票倍受冷落。统计显示,近1400只A股中能够在四季度获取超越上证指数表现的只有92家,还有547家公司在四季度大涨行情中出现了下跌。两级分化、冷暖不均的现象非常明显。从行业角度看,四季度超越上证指数的行业也只有金融保险、黑色金属和房地产三个行业,其余行业都落后于市场指数,涨幅最小的电子、石油化工和纺织服装行业的涨幅仅10%左右。四季度这种个股和行业之间表现的巨大差异让很多投资者“赚了指数不赚钱”。

    2006年四季度,国泰金鹏基金净值增长率为34.59%。基于对四季度市场的乐观预期,本基金自十月初成立以来就采取了相对积极的投资策略。资产配置方面,本基金在短时间内快速建仓,截至报告期末,本基金已经基本完成建仓；行业配置方面,本基金重点配置了金融保险、金属非金属、房地产、食品饮料等行业；风格配置方面,本基金重点配置了大盘蓝筹价值股。

    对2007年本基金仍然抱以乐观的预期。影响中国经济这一轮上升周期的因素并没有消失,而政府的宏观调控也不希望经济出现大的波动,国际经济环境依然良好,明年中国经济也许会重复这几年经济运行超预期的历史。

    更值得投资人高兴的是,强劲的经济增长直接体现在企业盈利实实在在的大幅增长。一季度将进入上市公司披露2006年业绩的高峰期,我们对于2006年上市公司整体业绩增长能够达到预期的20%水平充满信心,因而一季度A股市场将会延续06年的牛市格局。

    本基金在行业选择上继续看好：扩大内需相关的消费服务类行业,包括金融、食品饮料、旅游和信息传媒行业；“十一五规划”相关的装备制造业；受益人民币升值的房地产行业等。

    业绩表现：

    2006年9月29日成立,截至2007年1月22日,2007年1月22日,运作3个多月,回报超过50%

    金鹏蓝筹基金收益率与市场上所有65只混合型基金平均收益率的比较(20060929--20070122)：(见下图1)