【新股聚焦】阜丰纵向整合生产提高效益,惠理基金青睐入股5%

《经济通记者苏承辉报道》据阜丰集团（０５４６）招股书指，该公司在内地谷氨酸及黄原胶市场具有领导地位。除此之外，在生产方面有纵向整合之优势，其一系列包括玉米淀粉以至玉米生化产品（如谷氨酸、味精、黄原胶及淀粉甜味剂）均一手包办生产，因而更具成本效益，亦令生产计划更加灵活。

阜丰上市获得机构投资者青睐，惠理基金已同意认购８０００万股，占紧随股份发售完成后已发行股本总额５％。 该公司处身行业无可避免受到主要生产原料玉米价格波动影响，据招股书资料显示，有关玉米伙粒在过往几年平均占约总生产成本之一半，而截至０６年８月底止８个月业绩之纯利率约１３﹒３％，较味丹国际（２３１７）及大成生化（０８０９）为高，但低于西王糖业（２０８８）（见附表）。 环顾已上市业务相类似股份中，以大成生化市值最大，惟该股受成本上升影响令边际利润受压，股价近期表现低沉。至于同以销售味精为主业的味丹国际，其销售对象与阜丰不同，市场主要在越南，占其总营业额逾８成，而该股市值最少。 ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。