《窝轮速递》「长玖轮」提供长线投资杠杆机会

《窝轮速递》港股及轮场昨日（２９日）成交齐缩，部分投资者正观望美国议息及内地宏调措施进度。轮场内，市场密切留意较有条件的「染蓝」股份，以及个别中资金融股。惟当大市转趋反覆，对于稳健投资者长线看好中资金融股，可考虑年期特「长」的「长玖轮」。

港股急跌８００多点后，部分投资者开始进场留意中资金融认购证。中线看，恒指已在２００３年４月底持续上升至今，３浪累积升幅约１２６４０点。惟至上周三（２４日），由于期指淡友沽压拖累下，由高位２０９７１点，下跌至昨日低位２０１９７点，未来先观察期指今日（３０日）结算情况，明日宜留意美国议息情况，日后亦要留意资金流向。 对于中长线看好中资金融股、追求稳健的窝轮投资者，若嫌恒指短期变数多，「长玖轮」将会是提供长线投资的杠杆机会。「长玖轮」年期特「长」，有效杠杆较低，对正股走势的敏感度相对低于短年期，较适合中长线持有。相对于持有短轮的投资者，如价值投资者看好相关中资金融股，或有机会中线受惠于内地经济维持高增长，透过买卖「长玖轮」，或相对毋须担心单一股价短期波动的潜在机会。 「长玖轮」年期特「长」、于０９年９月到期，好处之二，在于轮价对时间值损耗较低。以「长玖轮」工行认购４７１１为例，其１周及１个月时间值损耗分别约０﹒４％及１﹒９％，但行使价相近、尚余７个月到期的工行（１３９８）认购证，其１周及１个月时间值损耗分别约２﹒４％及１０％。相比之下，如中线投资者买入「长玖轮」，只需要付出较低时间值损耗，却可把握正股中长期走势。 对于传统投资者而言，个别长线投资者或忧虑持有认购证会失去正股派息的回报，由于中资金融股的预期派息较传统蓝筹低，持有认购证所损失的股息机会成本也较蓝筹股为低。 资料可参考比联网页ｈｔｔｐ：╱╱ｗｗｗ﹒ｋｂｃｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ。《比联认股证提供》 ※ 截至２００７年１月２４日止，ＫＢＣＦＰ及╱或其联属公司持有国寿相等于１％或以上之 市场资本值的财务权益，并无持有本文所提及其他上市股份相等于１％或以上之市场资本值 的财务权益。

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