瑞泰科技：公司业绩步入快速增长阶段

　　瑞泰科技（002066）是国内领先的玻璃窑用熔铸耐火材料生产企业，是唯一一家具有生产熔铸氧化铝技术能力的内资企业。公司在国内玻璃窑用熔铸耐火材料市场具有技术、品牌和规模优势，随着产能的逐步增长，公司的业绩水平在07、08年将呈现较快增长态势。

　　近年来，国内耐火材料行业始终保持着平稳增长的态势。作为耐火材料行业的一个分支，瑞泰科技生产的熔铸锆刚玉和熔铸氧化铝产品主要用于玻璃窑炉内衬，理论上，600T/D的高档玻璃生产线需要熔铸氧化铝80吨，熔铸锆刚玉720吨。预期在“十一五”期间，玻璃窑用熔铸耐火材料的需求仍将保持平稳增长态势。公司计划于07年新建产能为3000吨/年的熔铸锆刚玉生产线及募集资金项目—“2000吨/年熔铸氧化铝生产线”均将于07年中期建成投产将极大提升产能扩张。瑞泰科技的熔铸锆刚玉产品的品质为行业一流，定位为中高端市场，市场需求旺盛。预计公司产品的毛利率水平在07、08年将保持稳定。

　　国信证券分析师杨昕预期瑞泰科技06-08年的每股收益分别为0.29、0.43、0.67，公司的投资吸引力在于业绩的快速增长预期及依托于中国建材科学研究总院的技术及产品开发优势，公司的合理估值中枢为25倍市盈率，对应股价为11.5-13.5之间，维持“中性”评级。

　　作者：曾山 今日投资

(责任编辑：吴飞)