潜力股推荐：周四机构荐股一览(2月1日)

　　央企重组的故事说了一半

　　3000点关口大撤退之际，本人的观点一向是：既知暴风雪将临，要么绝然离场，假如不舍得离场就留下雪中赏梅。东安动力（600178）便是我们心中的那一剪梅，2006年走势郁闷到极点，2007年的央企重组故事又已经说了一半，正逢十分精彩处。

　　一、微型车的消费误区

　　遥想当年，东安动力的微型汽车发动机产、销量连续数年位居国内同行业之首，市场占有率达到40%以上。但如今，英雄迟暮，2006年公司主营产品--微型发动机销量与上年基本持平，但受产品降价影响、产品毛利率大幅降低，公司已经预警2006年度净利润较去年同期将下降50%以上。不怪东安动力，实在是这两年我国的汽车行业（包括微型车）的整体日子全都不好过。但，微型车与其它车型不同，它由于存在一个需要纠错的消费误区而潜力无限：长期以来，我国对小排量车采取一刀切的歧视性政策，误导了私车消费的观念，殊不知，日本、欧洲等市场，微型汽车的消费占到了市场总量的60%以上。由于限制小排量汽车，造成我国汽车的平均能耗为国外的1倍到1.5倍。而国外都是优先发展小排量汽车，像欧洲有60%的车是小排量轿车，日本按汽车排量不同征收不同的税，微型车收税7000日元，3升以上的豪华轿车的税则达到了11万日元。在油价高企的今天，节能、小型、小排量汽车的春天应该是近了，而生产微型车心脏（发动机）的东安动力的春天也该近了。

　　二、央企重组的故事已说了一半

　　央企重组是这半年的热门名词，一旦沾上这题材，动不动就是几个涨停板。东安动力第一大股东是中国航空科技工业股份有限公司，属中国航空工业第二集团公司旗下一员，它的故事已经说到一半了：

　　（1）早在2004年12月，东安动力计划用配股募集资金的方式收购哈飞汽车100%股权，2005年4月6日该方案获股东大会通过。但由于股权分置改革，未能实施。结果公司在2006年5月，万分无奈地表示：因股东大会授权期限已过，至于下一步采取何种方式进行车机整合工作，公司将要视国家新的政策和市场形势而定；

　　（2）2006年6月26日，昌河股份（600372）公告称其29344万股国有法人股（占公司股本总额的71.57%）无偿行政划转给中航科工（同时也是东安动力的第一大股东）。整合路线呼之欲出：东安动力收购哈飞汽车，实现哈飞汽车的国内上市，然后再同时对东安动力和昌河股份进行整合；

　　（3）2007-1-26《防务周刊》在《张洪飚：用人品来奠定企业根基》一文中曾独家专访，记者问：在资本市场上，中航二集团做得相当出色，从国内A股上市到香港融资，据说目前正筹备整体回归A股，您将如何迎接新一轮的资本运作？；中国航空工业第二集团公司总经理张洪飚答：这个我们原来设想过，香港上市的中航科工控股4家国内A股企业，如果有可能，我们试图减少汽车板块的数量，比如东安动力、哈飞股份、昌河股份。2004年东安和哈飞的调整就是为了彻底整合奠定基础，目前哈飞和昌河的整合也在进行之中，当然融合起来还有一个过程，如果融合好了，三支A股并成一支，这是解决战略方面的问题。

　　从行业角度来看，东安动力的微型车消费误区有望得到扭转，而从题材角度来看，它的央企重组的故事已经说到一半，2006年郁闷了一整年的东安动力，当大盘暴跌时，它能否抵挡得住这场暴风雪？周三，它不卑不亢，股价不涨不跌地收于5.15元。

　　安徽新兴 厦门港务(000905)

　　绩优高成长 强势整固充分

　　短期股指再次上攻3000点受阻后，市场调整压力明显显现，指数股整体大跌，对市场心态构成较大的压力，深成指的破位形态，也拖累了沪市的走稳，导致短期大盘收大阴向下寻求支撑，市场中期调整格局得到确立。

　　从短期的市场运行上看，深沪大盘在反复上攻受阻后，市场运行已明显表现出疲态，沪指3000点的压力，制约了短期股指的上行，而大盘近期在形成上反复构筑小箱体，并形成收敛之势，使股指酝酿着方向的选择，股指再次上试3000点未创新高，导致股指运行形态有形成双头之势，这对短期市场运行明显构成压力，一批地产股的持续下跌又成为市场展开调整的导火索，而深成指单日跌幅达600多点创历史单日最大跌幅，也无疑影响了短期市场的持股心态。技术上看，短期股指收大阴向下，虽仍在前期的2720点上方，市场整体运行格局也未根本破坏，但股指短期在高位反复振荡后开始收大阴向上，使整个市场运行形态有发生改变之势，短期下试2700点甚至30日均线2695点的要求相对强烈，盘中市场基本上呈单边下挫并反复跳水创新低之势，具有恐慌性抛售特点，这也反映出市场逐渐进入空头氛围，中期调整行情将逐步展开。因此，我们认为，短期大盘有向下展开寻底之势，短线支撑位在30日均线2695点附近，但市场仍会形成较多的个股炒作机会，周三市场中呈相对强势的个股机会较大。

　　操作上，短期投资者可以考虑减仓，短线炒作宜关注强势股，选股思路是：一是在周三市场中表现相对强势的个股，反映出有机构资金维护，短线机会较多；二是个股业绩较好，具有预增的题材；三是短期反复整固充分，并形成强势整理欲上攻的形态。在此，我们对厦门港务(000905)这样一只业绩成长性较好的强势股短线投资机会作分析。

　　厦门港务(000905)为一只绩优高成长性港口运输类个股，目前流通股本为1.7964亿股，2006年三季报每股收益为0.53元，净利润同比增长52.71%，属于典型的绩优高成长性个股。从基本面来看，该股还具有以下投资亮点值得我们重点关注：

　　一、港口物流龙头，雄踞东南傲视全国。公司主营以港口为依托的综合物流业务以及散件杂货、内贸集装箱的装卸、堆存、仓储和助轮船靠离泊等业务，成为厦门口岸唯一一家以港口为依托、拥有东南沿海实力最强的国际船舶代理企业、福建省规模最大的散杂货装卸码头和最大的集装箱运输车队、厦门港唯一的内贸集装箱装卸码头，具有着明显的区域竞争优势，而且公司的客户遍布全球，与一百八十多个国家和地区的客户建立密切的业务关系。公司集装箱班轮市场占有率保持在70%以上，散杂货船舶代理市场占用率保持在61%以上。巩固了大部分的理货市场，集装箱理货市场占有率保持在70%以上，件杂货市场占有率保持在90%以上，散货市场占有率保持在100%。目前，厦门港正在全力以赴展开海上两深工程。港口要发展，必定要拥有深水泊位、深水航道的支持。今年1～9月份，厦门港累计完成投资22.52亿元，已经完成年度投资计划的88.67%，其中海沧、嵩屿两港区部分深水码头相继完工投产。未来厦门港集装箱、货物吞吐最为集中的区域，将集中在海沧、嵩屿码头群附近。这两个港区相互连接，总长度约12公里，共集中了23个10万吨级的码头，今年已经有部分深水码头相继完工投产。

　　二、区港联动启动，业绩持续快速增长。交通部日前正式发布的《全国沿海港口布局规划》将全国沿海港口划分为环渤海、长三角、东南沿海、珠三角和西南沿海5个港口群体，强化群体内综合性、大型港口主体作用，其中，东南沿海地区港口群以厦门、福州港为主，由泉州、莆田、漳州等港口组成，服务于福建和江西等内陆省份部分地区的经济社会发展和对台三通需要，而厦门港务的必定是其中坚力量。去年厦门港务集装箱吞吐量排名第23位，而今年海沧、嵩屿两港区建设完成后，将直接帮助厦门港在明年把集装箱吞吐量提升到全球20强行列。这些工程将把厦门港直接提升到中国东南沿海最大规模、最高等级的深水港口，10万吨级油轮和第6代集装箱船舶可从容进出厦门港，这为厦门港未来成为区域性航运中心和国际集装箱枢纽港打下良好基础。据预测，2010年时，厦门港口集装箱吞吐量将升至1200万标箱，逼近目前总量为1365万标箱的深圳港，将大大分流香港的国际中转货源，这也将为该公司带来巨大的发展机遇。厦门港务作为厦门象屿保税物流园区一期起步工程唯一的开发和运营主体，应通过购买方式取得该项目用地的土地使用权，以便办理项目的用地红线、相关报建手续及工程验收手续。而随着一期起步工程的土地使用权的取得，区港联动项目将全面启动，厦门象屿保税物流园区作为区港联动试点区域，将为公司带来新的利润增长点。今年1-9月份，公司实现主营收入65043.96万元，同比增20.37%；实现净利润15698.02万元，同比增52.71%。

　　技术上看，该股以横向小三角形整理为特点，周三在大盘大跌中表现出较好的抗跌性，反映出有资金的维护，经过收敛三角形整理后，该股有再度向上展开上攻行情之势，较好的上升通道对该股的运行形成支撑，使该股短线向上趋势较为明显。

　　因此，我们认为，厦门港务(000905)作为一只绩优高成长性个股，短期强势整理充分，酝酿突破上攻，是投资者目前可以重点关注的对象。

　　中银国际 广济药业(000952)

　　核黄素世界霸主，财源广进

　　难道昨日英雄变成今日狗熊了？华夏银行跌停、民生银行一度跌停，助长了空方气势，使周三大盘出现单边下挫的走势，沪深两市股指均创出单日最大跌幅，沪市最深跌幅达163.82点，收盘跌去近5%；深市最深跌了682.42点，收盘跌幅达7.61%。如此大的单日跌幅，还是有史以来的首次!虽然有中国银行的护盘，但仍难以救大盘于水火。地产股形成连续下挫，而中石化、工商银行跌、中国人寿等均以跌势呈现，进一步推动大盘的下挫步伐，使市场换血较大。短线大盘在大幅下挫后存在回抽确认头部的要求，不失为一个较好的短线离场机会。在跌势行情中，把握个股应注重质地，具有良好的发展前景和较好的业绩预期，短线走势明显强于大盘，具备启动上攻要求的个股值得重点把握，例如广济药业(000952)。该公司是国内维生素B2的最大生产商，受益于原料药旺盛的市场需求和明显的成本下降，已预计06年净利润将增长50%至150%，具备突出的年报增长预期。技术上，该股底部蓄势充分，近期启动遭遇大盘调整，但明显的强势抗跌特点将带动其股价继续突破上行，是值得投资者密切关注的潜力品种。

　　全球最大维生素B2生产企业，盈利空间巨大。

　　公司是国内维生素B2的最大生产商，年生产维生素B2超过2000吨，超过世界医药巨头巴斯夫公司和罗氏药厂，产量由世界第三跃升为世界第一，已占据国内市场的90%，国际市场的40%份额。维生素B2是人类和动物不可缺少的营养补充剂，主要用于医药、食品饲料、保健品、化妆品添加剂。国内市场上为数不少的保健品就添加了含有维生素B2在内的各种维生素。造成这种产能飞跃的主要原因是公司进行了革命性技术变革。公司成功的用大米代替糖蜜生产维生素B2，其小试、中试到大生产环节全部取得成功，而且将菌种培养时间由60小时缩短到30小时，生产效率大幅提高，成本大幅降低。广济药业的维生素B2出厂价为130元/公斤，成本在110元/公斤左右，而目前市场价在150元/公斤。公司06年糖蜜改大米发酵后成本剧降，估计每公斤成本可能降到五、六十元左右，生产量可能达到3000吨，公司的盈利上升空间极其可观。

　　潜在股权争夺，剥离不良债权减轻经营负担

　　早在2004年5月，公司曾发布公告称第一大股东武穴市国资公司与陕西必康制药签署《股权转让协议》，将其所持有9.98%股权以每股3.02元的价格转让给必康制药，而2005年12月公司再次发布公告称，武穴国资公司与必康制药一致同意终止股权转让相关的所有协议。从这则信息上我们可以看到公司存在很大的重组欲望，而从最新的股权结构来看第一大股东只持有4108万股，比例只有16.32%，如果股价长期低迷，那么很容易使二级市场成为股权争夺的焦点，因此，作为未来全流通背景下的潜在股权争夺概念股，目前三元多的价格值得进行关注。核黄素发酵车间、提取车间和精烘包车间技改项目于2005年8月全部完工，当年新增销售收入5537.1万元、利润430.24万元。06年公司的盈利增长点将主要依靠核黄素发酵车间等技改项目。此前公司经过股改，借机将公司持有的安华酒店7973.64万元不良债权剥离出公司，进一步减轻了公司的经营负担。

　　核黄素世界第一，合作扩建2500吨核黄素项目奠定霸主地位

　　公司是国内核黄素原料药的最大生产商，该产品是维持正常生命活动的重要物质，被广泛用于医药、食品添加剂、饲料添加剂和保健品中；产品畅销45个国家和地区，其中销往美、德等五个国家的核黄素占其出口总量的70%以上。

　　为抢占核黄素产品市场，广济药业(000952)在1月11日公告称，拟与孟州市金玉米有限责任公司投资设立建设年产2500吨核黄素(饲料级)扩建项目。该项目固定资产投资总计1.3亿元，流动资金3000万元，项目投资回收期5年(含建设期1.5年)。同时，为便于项目在当地的协调与运作，稳定主要生产原料玉米浆和淀粉的供应，广济药业还为该项目公司引进一家战略投资者孟州市金玉米有限责任公司。核黄素扩建项目注册资本为人民币5600万元，其中广济药业以现金和部分资产出资2856万元，员工公司与金玉米公司分别出资2184万元和560万元。股权比例为，广济药业持股51%，员工公司持股39%，金玉米公司持股10%。据了解，金玉米公司注册资本2064万元，是河南省农业产业化重点龙头企业，是孟州最大的玉米加工企业；该公司也是广济药业多年来稳定的玉米浆和淀粉供应商。核黄素扩建项目将在金玉米公司附近建生产车间，以进一步降低核黄素生产成本。根据广济药业测算，随着核黄素需求总量的增长，该项目建成达产（年新增2500吨饲料级核黄素）后，可实现年销售收入2.8亿元、利润总额3500万元。按公司目前的总股本测算、项目达产后预计可提升公司每股收益0.048元。2006年1-9月份，公司实现主营业务28534.59收入万元，同比增长14.78%；实现净利润997.97万元，同比增长78%。公司还预计，2006年全年净利润同比增长50%至150%。业绩成长性极为突出，将奠定该公司股票在二级市场上不断走高的坚实基础。

　　完成回试确认突破有效性，启动加速填权在即

　　广济药业(000952)目前流通股本为1.4545亿股，三季报每股收益为0.04元，预计全年净利润同比增长50%到150%，属于低价绩优医药股，且业绩成长性突出。从技术走势上看，该股除权后以筑底为主，在低位整理长达近半年之久，筑底已十分充分，近期在向上突破脱离底部时成交量持续温和放大，显示有增量资金积极抢筹迹象，短线在顺势诱空作强势回档确认突破有效性后，周三逆势上攻，形成放量拉升走势，已然显示出结束整固，启动加速填权之意，后市爆发快速攻击行情已迫在眉睫!

　　大富投资 晋亿实业

　　高铁新贵 逆势拉升

　　今日大盘开盘后稍有反弹随即展开单边大幅下跌走势，跌幅之深再创之最。大量的获利盘集中兑现以及近期市场观望氛围日益浓厚导致近期大盘在历史高位巨幅震荡，使投资者选择个股难度不断增大。在大盘快速下跌过程中能够逆势上扬的个股无疑显示了主力对该股坚决的做多决心，后市有望成为多头新的做多旗帜。个股推荐：晋亿实业（601002），公司作为国内紧固件行业霸主，充分享有国家产业政策带来的巨大市场商机，二级市场上该股近期连续逆势上扬，有望成为市场短线追逐的焦点，可积极关注。

　　行业新贵 需求旺盛

　　我国快速发展的汽车工业、家电工业、电力工业、交通运输业等行业及许多重大、特大工程急需各类高强度、高精度、高性能的紧固件，可以预见，相对于普通紧固件而言，未来几年国内对高档紧固件的需求将会以更快的速度增长。晋亿实业（601002）是国内规模最大的紧固件生产企业之一，其产品配套齐全，已形成通用紧固件系列、铁路系列、钢结构系列、公路系列、电力系列、汽车系列等各种系列，品种规格达两万余种，已发展成为紧固件行业的超级市场，可最大限度地满足客户的多品种采购需求。公司早已通过质量管理体系认证，并获得美国A2LA实验室、德国TUV认证机构的认证证书及中国出入境检验检疫局颁发的出口商品一类管理证书；2005年及2006年，公司连续两年被认定为中国工业行业排头兵企业。2006年11月，紧固件产品被国家质量监督检验检疫总局认定为国家免检产品。

　　政策扶持 前景看好

　　晋亿实业是台资企业，由于台湾接受产业转移的时间较早，受日本的影响，管理比较规范和高效。精细的管理作风在标准件这类成熟的材料密集和劳动密集的行业更容易体现出效益和优势。公司还拥有两大显著优势：一是高铁订单，预计未来公司在高铁项目中的收入将占总收入的35％左右；二是设备、技术优势，公司建有研发中心，与国内外多家研发机构合作，公司还参与了铁路和电力等紧固件标准的制定。国家产业来看，高铁项目总投资超过1300亿元人民币，被认为是新中国成立以来投资规模仅次于三峡工程的超大规模项目，公司作为分享高铁项目最强有力的竞争者，后市利润增长空间将十分广阔。

　　主力做多 逆势上扬

　　高铁概念股晋西车轴500％的涨幅无疑让证券市场中的投资者瞠目结舌，公司作为正宗的高铁新贵必然受到市场主流资金的重点配置，从该股上市首日的成交回报不难看出，全天换手率达到69％，以基金为代表的机构席位买入了1.27亿元，约合流通股1527万股，占该股流通盘的近10％；光大上海张扬路等买入了7356万，约合流通股883万股，占该股流通盘的5.26％，两者合计15.26％，在目前市场风险日益加大的情况下主流资金仍敢大举建仓显然有备而来。尤其值得一提的是，今日大盘的暴跌丝毫没有影响主力坚决的做多决心，午后该股逆势摸至涨停，虽尾盘有所回落一点也不影响该股后市展开逆势上扬，建议重点关注。

　　国信证券 中信海直

　　石油勘探迫切 直升机满天飞

　　石油供应趋紧 油气勘探迫切

　　随着我国经济的快速发展，对石油的需求日益扩大，而石油主要产地中东局势动荡，更使我国战略能源石油供应上存在较大隐患。扩大石油开发规模，开发新油田已经成为包括中石油在内的国际石油巨头的一致目标。中海油（0883，HK）表示，公司2007年将集中精力在中国海域进行油气勘探活动，在中国海域的全年勘探资本开支将达3.82亿美元，占公司勘探总投资额的75％。繁重的勘探任务和大量的资金投入对于从事海洋石油直升机飞行服务的公司来说，将是一块大蛋糕。中信海直（000099）公司是目前国内从事海上石油直升机飞行服务的三强企业，公司与国内石油巨头关系密切，后市有望冲击涨停！

　　直升机服务 国内领先

　　2007年1月12日，在北京召开的全国民航航空安全工作会议上，中信海直被授予通用航空飞行安全先进单位称号，并荣获中国民航总局颁发的2006年度航空安全金鸥杯，充分显示了中信海直安全基础管理的卓越成就。航空安全奖杯是中国民航总局的最高奖项，2006年度其它航空安全奖杯金鹏杯、金鹰杯、金雁杯分别由海南航空股份有限公司、厦门航空有限公司、山东航空股份有限公司捧得。中信海直获得金鸥杯是唯一的通用航空公司，因此更加尤显珍贵！

　　公司主营业务为国内外用户提供海上石油直升机飞行服务及其他通用航空业务，与中国南方航空珠海直升机公司和东方通用航空公司公司并列中国航空服务三强，目前垄断南海东部、东海地区航空服务市场，占有南海西部、渤海地区50%以上市场份额，处于行业领先地位。公司通过收购北方航空公司龙江通航资产，进军陆上通用航空，未来发展空间更加广阔。

　　目前公司经营和管理近30余架飞机，拥有国内最庞大的海上服务机队。同时，公司还拥有亚洲最大的直升飞机基地，基本覆盖中国海岸线，有4个近海直升机场，并计划修建50多个直升机平台，未来在中国大地上，海直的直升机将是满天飞的局面。公司拟购置欧洲直升机公司生产的2架EC-225型远程直升机，以1.288亿元的价格向中国人民解放军空军装备部出售4架M171型直升机，公司直升机群有望进一步增强。

　　石油勘探 飞机需求猛增

　　十一五期间，海洋石油勘探和开发将进入快速发展阶段。中国海洋石油公司计划向近海油气田投资1000亿元人民币，建设导管架、储油船及配套设施，预期中国近海油气产量达5000万吨油当量，较2005年大幅增长32%，相当于再造一个中海油。而作为海洋石油开发勘探不可缺少的直升机飞行服务，需求必定大增，公司作为国内海洋直升机服务的龙头企业，必将步入快速发展阶段，未来发展前景可观。

　　W底构筑完成 突破在即

　　从二级市场上看，该股经历了较长的潜伏期，走势上明显落后于大盘，主力资金在底部区域内耐心吸纳，W底一览无余。同时其5元左右的低廉价格和良好的行业预期，更有望成为2007年中线资金布局的品种。短期来看，在大盘出现大幅调整的情况下，该股逆市启动，行情已经有悄然展开，后市连续上攻行情值得期待!

　　联合证券 阳光发展

　　业绩暴增预期打造逆势狂牛

　　虽然A股市场在本周三出现大幅下跌的走势。但由于牛市支点的人民币升值预期、中国经济增长预期、上市公司业绩增长趋势以及全球性资金流动泛滥的特征并未丝毫改变，所以，周三的暴跌只是牛市行情中的一次正常回调。而诚所谓千金难买牛回头，因为在牛市行情中的调整正好为投资者提供了一个极佳的逢低参与强势股的契机。所以，今日一直逆势走高的（000671）有望成为市场瞩目的焦点。

　　业绩暴增预期

　　对于近期A股市场的走势来说，由于牛市趋势的延续，因此只要有强劲业绩增长预期的个股，往往会得到多头资金的高度青睐，从而出现二级市场股价暴涨的走势，较为典型的就有预计06年业绩盈利的SST大盈在近期的持续涨停。由此可见，业绩增长将成为短线热钱关注的强有力理由。

　　而阳光发展在三季度季报前曾发布业绩预喜公告，称2006年三季度预增，较去年同期上升1400%至1500%。而业绩的增长主要得益于公司控股子公司上海天骄房地产有限责任公司销售状况较为良好以及部分2005年末已售未竣工资源于本期竣工交付结算，房地产业务结转销售收入。而由于目前该股三季度的每股收益是0。115元，05年全年报每股收益也不过只有0。105元，因此，不排除在近期该股公布06年年报业绩预喜公告，从而赋予该股成为市场热钱关注焦点的题材优势。

　　奥运概念，前景乐观

　　更为重要的是，该公司的业绩成长性非常明显，因为公司拥有新的土地储备，而对于房地产股来说，业绩的增长持续性关键在于项目的储备是否丰富。反观阳光发展，目前持有宜商嘉和公司41%的股权，宜商嘉和拥有位于北京的一处房产，商品房面积3.84万平米，预计06年底竣工，商业部分的主要承租人为家乐福商业公司，而目前公司用于出租和自用的物业有7.5万平米，控股子公司阳光苑公司与华糖洋华堂商业有限公司于05年4月签署《房屋租赁合同》，根据合同，华糖公司将承租阳光大厦的全部商场部分,约定租期20年，这将给公司带来稳定的收入来源，改善公司经营过程中的现金流状况。

　　同时，北京阳光上东项目总建筑面积约70多万平方米，一期已基本销售完，二期C3、C4、C6、C7正在施工阶段，预计06年底竣工，C3、C4累计签约率61.22%，C6、C7累计签约率26.67%；二期C5、C8、C9于06年3月开工，预计06年9月预售，08年竣工。整个二期项目总建筑面积约36万平方米，毛利率在36%左右，预计二期项目在未来3-4年能够给公司带来约8-9亿元的净现金流入。

　　这不仅仅赋予该股业绩的持续成长的动力，而且还意味着该公司拥有了奥运概念股的题材预期，而由于08年奥运会的脚步越来越近，因为奥运题材越来越得到市场的关注，所以，阳光股份的奥运题材将给该股的二级市场股价走势带来强劲的动力。

　　上升通道中有望加速井喷

　　二级市场上，该股具有显眼的奥运概念、业绩持续成长动力以及06年业绩预喜预期的题材，可以讲该股是题材与业绩均不缺乏的股性活跃的优质股，因此，其筹码已具有极强的稀缺性，因此长期以来又机构投资者把持运作，从近期走势运行情况来看该股筹码越来越趋向于集中的态势，而且资金的锁筹特征较为明显。

　　反映在盘面中说是一个标准的上升通道显现在日K线图上，该股在昨日一度逆势涨停，只不过由于大盘的暴跌拖累，有所回落。但由于该股强大的业绩增长动力和丰富的题材预期，因此，该股中期稳健上行的潜力巨大，有望在上升通道中形成加速井喷的走势。

　　大摩投资 华闻传媒

　　奥运传媒龙头强势反攻

　　投资要点：1，10元低价传媒股人民日报社控股价值严重低估；2，公司收购陕西华商传媒、证券时报，首都机场广告公司注入，正在构筑综合性媒体帝国；3，公司独家承担海南岛海口市燃气管道施工和管道燃气供应业务，具有地域垄断优势和定价权；4，投资徽杭高速公路（安徽段）项目竣工，徽杭高速收费经营年限为三十年，将为公司带来稳定的收益。

　　周三大盘深幅下跌，长阴K线切断了5日、10日、20日三条均线，形成高位空头形态。不过由于短线调整过深，技术性反弹必然随之而来，类似情形在1月8日、15日、26日已屡次出现，而且反弹的高度极为可观，价值低估个股面临绝佳的介入机会，因此建议投资者短线关注仅仅10元的媒体资源股000793华闻传媒。公司为人民日报控股，拥有包括证券时报、华商传媒在内的大量优质媒体资产。更具震撼性的是首机场广告公司正注入华闻传媒，首都机场集团和上海新华闻并列第一大股东。奥运会的到来将使首都机场广告位成为各大跨国企业拼抢的对象，拥有的北京、天津、重庆、湖北、贵州、江西等六省市所属多个民用机场的3.5万平方米广告资源经营权给华闻传媒带来发展机遇。公司拥有的证券时报及首都机场广告等媒体资产如果IPO发行，预计价格不会低于20元，000793华闻传媒目前不足10元的价位后市有望连续强劲拉升，可重点关注。

　　公司在06年下半年先后以很低的成本收购了陕西华商传媒公司30％的股权，以及深圳证券时报传媒公司84％的股权。而公司的大股东之一首都机场集团也有望将首都机场广告公司股权注入，从而加快了全面向传媒产业转型的步伐，成功打造一个跨媒体、跨地域的综合性媒体帝国！公司已经取得独家代理经营《华商报》《新文化报》等媒体的广告、发行、印刷业务的权利，目前逐步进入规模回报期并纳入华商传媒的经营体系，预计华商传媒的收入和利润将有很大的增长空间。

　　公司与首都机场结成战略联盟具有重要意义，首都机场不但实力雄厚，而且下属的首都机场广告公司以租赁经营的方式拥有北京、天津、重庆、湖北、贵州、江西等六省市所属多个民用机场的35000平方米广告资源经营权。而根据公司最近的公告来看，实际拥有的广告资源又得到了大幅扩张，一旦机场广告公司顺利进入上市公司，对利润的贡献将大幅增长。公司的发展战略就是将以华商传媒和证券时报传媒为起始平台，联合新的战略合作者首都机场集团，不断收购控股股东及其实际控制人拥有的优质媒体资产。公开资料显示，华商传媒2006年上半年实现利润3570万元，但全年预计仍有望实现利润1.2－1.3亿元，2007年预计净利润可达到1.8亿元左右。目前证券时报的收入主要来自上市公司的刊发各种公告的费用。根据证券时报传媒公司模拟的盈利报表，06年1－7月份，主营业务收入已经接近05年全年的水平，而净利润已经超过05年全年，后续发展潜力巨大。

　　从二级市场表现看，该股从2006年下半年开始从2.5元价位飙升，在上涨到5.5元后进行长期平台整理，再于11月中旬开始第二次攻击直达10元一线，由于目前是该股的三浪上涨，也是涨幅最大的主升浪，按照波浪理论三浪升幅应该远超一浪上涨，权威券商招商证券认为其理论量度升幅预计在15元附近。周三大盘深幅下跌，该股顺势跌至9.99元，投资价值更为突出。而从该股的传媒基本面看，更具有长期的投资价值，是相对最安全的投资品种之一，可重点关注。

　　德邦证券 国电电力

　　期待整体上市 主力青睐

　　电力行业：新增产能刷新记录业绩出现分化

　　2006年全国发电量达到28344亿千瓦时，同比增长13.5%。水电发电量4167亿千瓦时，约占全部发电量14.70%，同比增长5.1%；火电发电量23573亿千瓦时，约占全部发电量83.17%，同比增长15.3%。

　　由于工业产值在2006年三、四季度的加快，导致同期发电量增速明显高于前两个季度。06年1-11月，广东、江苏、山东、浙江、河北等仍然是用电大省，而内蒙古、宁夏、青海、贵州是用电量增速最快的几个省份。2006年投产新机组约10496万千瓦，创出历史新高，其中四季度新增机组约4109万千瓦，同比大幅增长35.3%，占2006全年新机组投产量的40.6%。

　　国内电煤合同也基本签订完毕，电煤价格普遍上涨30元/吨左右。通过对煤炭产能及需求的分析，我们认为煤炭行业供需进入总体平衡态势，价格维持高位运行。由于2006年6月30日二次煤电联动的执行，以及三、四季度发电量的大幅度上升，电力行业收入和利润同比出现回升。

　　国电电力：07、08年仍将保持稳定增长

　　06年，公司总装机容量将达到1266万千瓦，对应的权益装机容量为707万千瓦，其中坑口电厂占总装机容量的比重为44%，水电比例为14%。全年合并报表发电量504亿千瓦时，上网电量474亿千瓦时，同比分别增长7%和8%。从发电量增长速度来看，06年比05年有显著下降，但仍高于同期权益装机容量的增长速度。06年内，公司新投产项目较少，仅有全资控股的邯郸热电扩建项目20万千瓦以及原计划07年投产的宣威七期60万千瓦的装机。受到来水的影响，06年水电发电量同比有所下降。电量增长主要来自05年中期投产的大同发电两台60万千瓦机组。

　　07年，在建项目中，庄河发电、太阳宫项目、大同三期将相继投产，总装机容量和权益装机容量将分别达到1486万千瓦和803万千瓦，同比分别增长23%和18%。从06年的平均利用小时数来看，公司下属部分电厂下降了100-200小时，07年全国平均水平仍将下降200小时左右。同时考虑到07年新增装机的时间差异，预计07年发电量增速仍将保持在7%左右，08年将上升到16%。受到电价调整的影响，06年收入增幅将达到22%左右，远超过发电量增速，但全年煤炭成本同比上升5%左右，发电业务毛利率比05年略有下降，预计为24%。

　　07年，从已签定的电煤价格来看，计划内煤炭价格上涨幅度在5%左右，全年煤炭成本仍有2-3%的增长。考虑到电价调整的因素在07年上半年仍将产生作用，全年的毛利率有望保持在25%左右。06年内，约有11亿元面值的转债转股，新增股本1.66亿股，对当期EPS的摊薄程度为7.3%左右。07年，尚留有7.33亿面值转债待转股，对业绩摊薄作用约为4.6%。转债的摊薄风险已逐步降低，但06年现金分红后对转股价仍有下调的压力。

　　按照更新后的盈利预测，06、07、08年完全摊薄后的EPS分别为0.46、0.52、0.59元，当前股价下P/E分别为19、17、15倍，属于合理区间。考虑到未来集团整体上市的可能性较大，07年内二股东股权归属问题有望解决，中长期内投资价值依然较高，维持增持建议。