马来西亚暴雨催涨中国木材行情

    在马来西亚,去年年底一场突如其来的暴雨冲击过后,远在千里之外的中国木材市场,木材价格正悄然上涨,而北美及欧洲的纸浆市场,北方漂白软木牛皮浆较去年底已分别上涨了13.7美元和21.65欧元。

    作为世界上两个主要的木材生产国,马来西亚和印尼出产的木材有相当大一部分比例出口到中国。其中,马来西亚历来是广东原木进口的主要来源地,而印尼目前每年的木材产品出口总额高达80亿美元,70%的木材和板材出口到中国。

    尽管多数林业、造纸及家具业上市公司对木材价格上涨表示出淡然处之的态度,但面对全球木材价格来势汹汹的涨幅,诸多投资者仍对相关上市公司给予了密切关注。

    南北方价格普涨

    在深圳的一大型家具市场,想赶在春节前装修房子的市民万先生发现,多数地板品牌的重蚁木、柚木单价每平方米已经悄然上涨了30－80元。业内人士统计,这是实木地板从去年年初开始以来的第9次涨价。

    位于黑龙江省黑河市的黑河木材批发市场,是中俄4000多公里边界线上规模最大的原木批发市场。该批发市场的林经理说,“2007年新的木材价格表还没出来”,不过他预计,原木价格应普涨15％,其中桦木涨幅在20％-25％之间,白松在10％-15％。在北方市场,目前原木的价格还基本上由各地林业局统一管理,而国内对砍伐量则下达指标进行控制。

    过去的十年间,中国木材的需求量增加了大约70%。在供需关系的推动下,木材价格在2006年内上涨了约10%,预计未来几年内木材价格还将维持上涨趋势。

    相关公司喜忧各半

    联合证券的分析师认为,木材价格上涨对家具行业的上市公司影响相对较小,但林业及造纸行业的公司则分别受到正负两方面的影响,不过拥有自身原料产地的造纸类上市公司更具有优势。

    目前,从事家具制造业的上市公司仅有四家,分别是SST光明、兔宝宝、美克股份、宜华木业,其中SST光明预计2006年度继续亏损,但较上年减少亏损。

    在2006年原材料价格维持坚挺的情况下,家具类三家上市公司2006年取得较好的收益。其中宜华木业去年实现主营业务利润31831.43万元,同比56.44%,净利润17285.22万元,同比增长了65.73％；美克股份2006年1-9月实现主营业务利润同比增长26.04％,净利润同比增长1.56％；兔宝宝2006年前三季度实现主营业务利润同比增长46.69％。

    相比家具行业上市公司,此次木材的涨价有望提升林业公司的业绩。据永安林业下属森林经营分公司的一位销售人员介绍,近段时间木材销售行情还算不错,价格平均涨幅在10％。2005年永安林业在林业经营上的毛利率高达79.72％。受气候影响,该公司2006年第二季度间遭遇了几十年未遇的洪涝灾害,对该公司的木材采伐生产造成较大影响,但其毛利率仍达44.36％。

    造纸类上市公司则受到了上下游两方面的挤压。河南一位经营草浆的公司负责人介绍,近期该公司的草浆价格每立方米已上涨40元,达240元／立方米,“以后还会缺货”,该人士表示。另一方面国内造纸业除箱板纸价格稳中有升外,铜版纸、文化纸特别是新闻纸由于产能扩张过快,供大于求导致价格上涨困难。

    数据显示,2006年受原材料价格上涨、纸张价格下降的影响,华泰股份新闻纸及文化纸的毛利率有下降趋势。

    联合证券的分析人士认为,随着木材及纸浆价格的上涨,拥有自身原料基地的造纸公司有望获得成本优势,提升公司竞争力。