黄海股份：“壳”资源，中车入主重组在进行

大盘难道就不反弹了吗？当然不可能，因为没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，正因为涨涨跌跌，才能有反复炒作个股的机会，而反复炒作个股的最终结果就是表现在谁的收益更高，谁就是真正的英雄，这也股市吸引人的魅力所在。

股指连续向下调整，累计跌幅已达15%左右，观察可以发现，原来是蓝筹指标股在作怪，中国人寿、工商银行、中国银行、中国石化继续破位下行，以及银行股连续下挫，带动指数下行。一方面是指标股的连续下挫，一方面又是大部分个股上涨，市场分化特点突出，前期“大象跳舞”的现象也不复存在，反而小盘股表现较为抢眼。因此，目前市况下可对小盘股加以重点把握，例如黄海股份(600579)。目前流通股本为1.116亿股，属于股本相对较小的品种。该公司在中车集团收购青岛黄海橡胶集团90%股权后，拉开了该公司重组的序幕，中车集团旗下优质资产有望注入。而在06年12月份，公司还注入了半钢子午线轮胎生产线，由此完成了对全系列子午线轮胎生产线的布局，持续发展能力得到明显提升，未来成长可期。技术上，该股周一随汽车板块反弹而大幅上涨，中期趋势线形成有力支撑，后市连续拉升可能性极大，爆发新一轮涨升行情指日可待，值得投资者重点把握。

母公司实力雄厚，央企整合看中“壳”资源

中国化工集团公司拥有中国蓝星(集团)总公司、中国昊华化工(集团)总公司、中车汽修(集团)总公司、中国化工装备总公司等四大集团的中国化工集团公司，进而成为黄海股份的实际控制人。中国化工集团于2003年经国务院批准组建，注册资金57亿元，旗下的中车集团注册资金58735万元，主导产业为汽车及零部件制造、汽车维修和橡胶制品。中车集团拥有20多家汽车配件生产厂，生产10大类上千种规格的汽车零部件，主要为一汽、东风、上汽、北汽等20多家国内外知名整车厂配套供货，还拥有列入全球75强之一的轮胎生产基地太原双喜轮胎股份有限公司及中国最大的汽修连锁企业。这些企业在基础化工、化工新材料、国防化工、化工科研开发和产业化方面有着重要地位和作用，部分领域的业务在国际上居领先水平。通过中车集团在汽车制造、维修和橡胶轮胎制造领域的资源优势，黄海股份将充分享受收购经营协同效应、管理协同效应和财务协同效应带来的收益增长。中车汽修集团本身资产35亿元，却在中国化工集团鼎立支持下收购资产规模65亿元的黄海橡胶(黄海股份大股东)，显然为达成国资委央企战略整合目标，中国化工集团计划将中车汽修打造成其轮胎产业的旗舰。因为此前中车汽修已兼并世界排名第61位的双喜轮胎，并着手兼并桂林轮胎厂和新疆一家轮胎厂，已进入国内一流轮胎企业的行列，吞并黄海橡胶有利于其实现快速扩张，超越佳通轮胎国内轮胎龙头的地位。同时，间接控股黄海股份，得到了一个价值不菲的“壳”，通过注入中车集团现有的优质轮胎资源，提高黄海股份盈利能力，恢复其融资功能，拓宽在轮胎业的发展空间。

注入优质资产，在政策扶植中受益

公司于06年12月7日与控股股东青岛黄海橡胶集团有限责任公司签署了资产收购协议，公司收购黄海集团第二轮胎厂半钢子午胎生产线相关设备，以收购资产评估价值人民币21023.20万元为交易价格。交易完成后，公司将形成全套的子午线轮胎生产链，充实公司的主营业务，对公司赢利能力有积极深远影响。公司同时完成了清欠工作，为公司日后经营创造了良好条件。公司控股股东黄海集团与香港和记黄埔、全球第六大轮胎生产商意大利倍耐力集团签订合作备忘录，拟合资建设橡胶工业园子午轮胎项目，公司有望因此提升整体实力。公司募集资金项目主要用于年产70万套全钢载重子午胎项目和组建青岛密炼胶有限责任公司。目前，年产70万套全钢载重子午胎项目已建成投入生产，青岛密炼胶有限责任公司生产经营正常。而国家正进行消费税改革，为适当减轻斜交轮胎生产企业的税收负担，综合考虑企业生产和财政收入等因素，政策调整将汽车轮胎10%的税率下调到3%，子午线轮胎继续实行免税政策。作为汽车轮胎的制造销售企业，公司必将从中受益匪浅。

中车汽修入主，打造车修连锁中的“苏宁电器”

黄海股份是我国轮胎制造行业的龙头企业之一，最近三年的国内市场平均占有率都在10%以上，行业排名稳居前三，产品同时出口中东、美洲、东南亚、澳大利亚等国，具备一定的国际竞争力。今年9月公司发布公告，中国化工集团下属的中车汽修、中化装备收购黄海橡胶集团90%就10%的产权，此次受让后合计间接持有公司12192万股国有法人股，占总股本的56.45%，成为实际控制人。在中车汽修入主之后，后续有望大规模重组黄海股份，不排除将其优质资产注入上市公司的可能。而中车集团的优质资产无疑就是赢利能力最强的车修连锁业务。可以想象，在股改之后大股东愿意把其优质资产整体注入到上市公司，从而达到提升上市公司业绩并融资的目的。

先期调整到位，启动新升浪在即

黄海股份(600579)目前流通股本为1.116亿股，2006年三季报每股收益为0.0006元，每股净资产2.3230元，目前股价仅3.92元，属于价值低估的低价股，具备翻番潜力。从技术走势上看，该股前期展开部分填权时成交量持续温和放大，增量资金积极介入迹象明显，在创除权新高4.39元后先于大盘展开回调整理，股价回落至30日均线附近，经两天缩量整固后，周一逆势收阳上攻，量能有效放大，已显示主力有再度启动意图，后市将率先大盘展开新升浪行情，值得投资者重点关注。

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