大浪始于地产轻沽 价值回归待理性重估

    市场未能出现期盼已久的红色星期一,继续维系着调整格局,上周三起动的深幅调整行情目前演绎着一线蓝筹的游龙探低。金融板块首当其冲,如前期充当领涨角色一样,走在调整的前列,工行、中行、人寿三家就占到整个调整权重的半数以上,由于上周三的调整打压造成基金的赎回压力严峻,股票仓位普遍较重的投资基金只能无奈之下抛出手中的股票套现。

基金的抛压对股票的短期趋势又是雪上加霜,短期调整演绎了一场多米诺骨牌效应,而推动第一块牌的是政策调控之手,市场之力就是把社会的经济现象放大化展示。牛市中拉升和调整到底需要把握一个什么样的度,不管是管理层还是企业以及投资者都需要不断的从当前市场的实际出发,作出理性的分析和判断。

    地产的调整在上周可谓是已成定局,其导火线无疑是房地产增值税的清算,本次清算政策的出台进一步压缩了商业地产的利润空间,使得一度由于本币升值所带来的资产上升空间瞬间如泡沫般蒸发。导致了地产板块的全线下跌,纵观盘面,几乎是无一幸免,然而从地产的整体调整中,我们可以看到很多具有地产升值的概念受增值税清算的影响比较小甚至不受影响。根据土地增值税的征收范围和增值税征收方式来看,物业出租为主的房地产公司无直接影响。土地增值税的征收对象：转让土地使用权、房地产,并取得收入的单位和个人。即土地增值税是在房地产的转让环节征收,不涉及土地使用权及房屋所有权未发生转移的投资性房地产。在宏观调控政策不断强化和市场主体较为谨慎的环境下,我们认为房地产价格将保持稳定,增加的税收成本难以转嫁给消费者,从而直接压缩企业利润。并且项目利润率越高,政策的负面影响越大。

    显然房地产开发商的利润受到了一定的压制,但即使是从事房地产开发项目的企业来说,尤其是上市企业中的龙头,其成长性和发展空间也不会受到太大影响,相对形势严峻的反而是那些中小房地产开发投资商。对于目前已经整体调整20%之多的房地产板块无疑是目前的机会大于风险,只要把握住龙头,抓住机会,必然能把握先机,在市场整体出现犹豫的时候获得稳定套利的收益。

    (000404)华意压缩,公司基本面出现战略性转机,景德镇政府无偿提供给公司550亩土地为清欠工作扫清障碍,再加上大股东之前偿还给上市公司的土地,以及公司本身用于生产的土地,华意压缩目前拥有的土地资源已经超过800亩,且几乎完全是黄金地段的工业地产,公司土地的升值空间将打破多年来单一的主营盈利模式,形成压缩机生产和房地产经营两条腿走路的发展格局。由于公司的工业用地升值空间尤其突出,房地产的增值税对其影响微乎其微,目前调整下来的股票价格将会成为市场关注的超跌低价股中的热点。调整行情中,强势反弹在即。