Shibor春节前明显走高 基准利率标尺作用显现

　　上海银行间同业拆借利率全线上涨，因临近春节，加上下周平安保险A股首次公开发行(IPO)，市场对特定期限的资金需求旺盛，回购利率明显走高。1周Shibor 升至2.1745％，2周Shibor 升至2.991％ ，1月Shibor 升至2.8405％。

　　Shibor自1月4日起运行已有一个月，一月来的有效波动，总体上很好地反映了货币市场的流动性变化。今年1月央行公开市场操作累计发行了10450亿元的央票和正回购，扣除到期的5690亿元央票和正回购，实现了4760亿元的资金净回笼，再加上央行提高存款准备金率50个基点，估计冻结资金1500亿，整个1月份央行累计净回笼的流动性将超过6300亿元。央行实施大规模紧缩措施，一度导致市场资金面吃紧，作为判断市场资金面依据的银行间回购利率和上海银行间同业拆放利率（Shibor）自1月中旬存款准备金率提高以来大幅走高。1周Shibor自1月16日的1.3733％，升至2月6日的2.1745％，累计升幅达到80个基点。从目前的市场情况来看，Shibor对于回购市场的参考作用要大于对拆借市场的作用。（参见上图）

　　分析人士指出，由于市场年内紧缩预期还比较强，从稍长远一点的角度来看，市场还将承受一定的压力。但是，近期Shibor的走势还是会比较平稳的。首先是央行行助易纲(易纲新闻,易纲说吧)近日指出，去年CPI涨幅较大，主要是粮价上涨所致，但考虑到丰收因素，粮价继续上涨的可能性不大，所以央行仍需要继续观察通胀数据，以决定是否加息；他还指出，央行已经把主要的过剩流动性都回收了，目前只有一点点多余的流动性了。其次是临近春节，出于维持市场稳定的需要，近期出台紧缩政策的可能性下降。

(责任编辑：胡立善)