金美林投资分析报告(0207)

　　后市大盘将延续反弹格局

　　周二大盘探底反弹。早盘沪综指以2612点小幅高开，而后出现快速回落行情，在跌至2541点后震荡反弹。两点后股指加速走高。终盘股指以日高2675点报收，成交701亿元，较上一交易日放大近三成。

消息面上，旨在防范基金业利益输送问题的“公平交易监控小组”日前已经正式组建。下一步，监管部门将制定“建立公平交易机制的指导意见”，以系统交易方法为基础完善基金公司的内控体系。这一举措有利于加强对这一问题的研究和解决，推动基金行业整体的诚信建设。另外，昨日中国钢铁行业协会有关人士透露，中国钢品出口退税政策调整已达成多方共识，具体调整方案正处审核程序，其中，对于部分钢材产品出口退税率由先前11%降至5%，以线材和板材为主的部分钢材产品出口退税率将可能直接降至零。但中国钢铁工业协会副秘书长戚向东表示，到目前为止，相关部委还未就钢铁出口关税调整来征询钢协的意见。目前我国钢材出口依然强劲，同时近期国内市场价格也大幅上扬，就目前国内市场价格来看，钢铁业能够消化出口退税下调带来的负面影响。

　　二级市场方面，今日大盘探底反弹。早市大盘指标股仍是主力杀跌的重点，尤其是基金重仓品种，如中国石化、武钢股份等在基金投资人赎回传闻影响下抛压最为惨重。另外苏宁电器、吉林敖东等基金重仓股以及商业连锁、酿酒食品等前期的牛势品种也加入到了杀跌的行列。金融板块先抑后扬，早盘浦发银行、招商银行等顺势大跌，而后在兴业银行走强的带动下强劲反弹，并带动了其它蓝筹股的走强。从技术上看，这些指标股大多跌至甚至跌破了60日均线的支撑，在短线连续暴跌后，将再度成为带领大盘反弹的急先锋。在大盘调整之际，热钱仍然在四处寻找战机，部分二三线蓝筹以及各路题材品种在资金的推动下出现活跃迹象。医药板块表现突出，中西医药、丽珠集团等强势反弹。07年是国家进行医疗保障体制改革的关键一年，相关措施有望相继出台，因此该板块值得特别关注。另外，农业板块、军工板块以及金属板块等纷纷走强，个股反弹欲望相当强烈。

　　综合来看，沪综指自1月31日深调以来，累计下跌已超过400点，短线调整已基本到位。今日大盘探底后强劲反弹，成交量再度放大，显示市场抄底热情开始升温，预计后市大盘将延续反弹格局。综合研判：看涨中国联通：3G霸主爆发拉升

　　中国联通（600050）：作为优质大盘蓝筹股，公司是我国唯一的综合电信服务运营商，也是世界第二大CDMA网络运营商，同时在上海、香港、纽约三地上市。公司是目前两市唯一一家电信运营商的上市公司；同时拥有GSM和CDMA两张网络，到2006年9月的总用户数高达1.3852亿。2006年6月，中国联通和韩国SK电讯在CDMA移动通信业务领域开展了全面合作。近日，在澳门特别行政区首批3G牌照的争夺中，中国联通又成为赢家之一。中国联通的澳门有限公司已获得当地CD-MA20001XEVDO移动通话网络牌照，牌照的期限为8年。公司实际控股的联通红筹公司于去年6月20日与韩国SK电讯株式会社签订《战略联盟框架协议》，双方合资设立了联通时科(北京)信息技术有限公司，SK电讯将在CDMA业务领域成为唯一及排他性合作伙伴，合作意向应包括CDMA移动通信业务在终端、增值业务、综合增值业务平台、市场营销、IT基础设施和网络几大领域。此外，在去年11月的APEC峰会期间，公司还与越南河内电信联合股份公司、越南电信国际公司分别签署CDMA商务合作备忘录及合作与业务协议，表明公司正在加强东南亚市场的开发，其CDMA业务、国际语音和数据业务发展将产生积极影响。由于3G的启动，整个国内电信市场的竞争环境和格局会发生的变化，重组成功后的联通实力和经营业绩将呈数倍的增长。目前中国移动在香港的股价高达74.7元左右，联通港股价格也在9.91元左右，中国联通目前A股股价4.5元左右，本轮行情涨幅偏小，后市补涨潜力巨大。本新闻共2页,当前在第1页1

　　两税合一提交全国人大常委会审议的消息披露后，由于中国联通大部分运营公司的分、子公司所得税率为33%，公司将大大受益。以2005年业绩为例，两税合一后其每股收益将会由0.134元提高到0.150元，提高0.016元。

　　从二级市场分析，该股12月至今成交量明显放大，换手率达到257％，主力资金介入迹象明显，今日该股走出单针探底行情，短线爆发潜能巨大，由于该股具有3G牌照的发放以及重组预期等题材，中长线发展十分看好，值得投资者重点关注。本新闻共2页,当前在第2页2