大资金建仓科网股迹象明显

    在市场大幅调整之际,策略性地应对波动性较强的市场是投资的重点。积极顺应市场趋势和波动周期进行个性化操作,适度控制仓位,从结构性循环中寻求新主流品种。牛市中普跌和暴跌恰是买入优质股的良好时机,为投资者提供更有诱惑力的价格。

    寻找估值洼地

    估值洼地是机构投资者挖掘的重点。近期市场中的电力、煤炭、机场港口、化肥、水务和高速公路等具备估值优势的板块和个股抗跌明显。机构投资者对股票投资价值的判断除了关注业绩增长外,还要关注定价水平是否已经反映了这种增长,即对于二者的匹配程度有了更为严格的分析。投资者还是应以估值是否存在洼地来决定个股和行业的投资机会,在年报标杆下重点挖掘价值洼地中的优质股,精选个股。

    一方面逢低关注严重滞涨优质股,寻找同板块个股中的估值洼地,如索芙特、燕京啤酒等。另外一方面逢低关注2006年四季度基金增仓股,如浙大网新、S湘火炬、新星材料、轴研科技、西山煤电、沈阳化工等。

    积极投资成长股

    “二八”和“八二”仅是表象,股价最终将决定于公司的价值,投资的关键就是寻找会赚钱的公司,机构的投资视野永远追随优势行业优质龙头个股和有成长性的优质股进行投资。投资意味着预期的安全性,投机意味着已知的风险性,投资者如何在有泡沫和分歧的市场中智慧和理性投资是致胜的关键。A股市场的国际化进程不仅仅表现在合理市盈率的接轨,尤其是对增长率变化的股价敏感度的重新认识,将决定未来收益水平。

    对于成长股来说,投资者密切关注增长率变化(尤其是从负增长到零,从零到正增长的业绩拐点阶段)对估值的巨大影响。新年以来,我们看到农产品、冠农股份涨幅巨大,机构资金青睐业绩拐点公司,湘电股份、新大陆、华帮制药和维维股份等出现业绩拐点公司值得我们逢低关注。

    关注科网股正当时

    近期的成交席位表明包括券商、基金为首的正规部队和私募基金压盘建仓科网股明显。近日摩根士丹利发布的《2007年中国互联网及媒体预测报告》、摩根大通发布的《2007年网络投资报告》、德勤发布的《2007年媒体发展趋势报告》,一致看好中国新媒体(互联网、手机)市场,并认为2007年将是中国新媒体市场发展关键年。国家有关部门近期公布了《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2007年度)》,确定了当前应优先发展的是信息、生物、航空航天、新材料、先进能源、现代农业、先进制造、先进环保和资源综合利用、海洋十大产业中的130项高技术产业化重点领域。同时1月份基金经理调查结果显示,最看好的行业依次是通讯、医药、传媒和日用消费品。

    近期在大盘大幅下跌过程中,我们看到科技股逆市暗流涌动。新老热点的转换正有条不紊地进行着。软件产业、半导体产业等未来面临行业政策利好因素和新的产业政策扶持推动力,如银行资金支持和税收政策支持,科研支出可以在纳入到资本性开支中,这有利于科技产业股的税负降低,从而提升科技产业股的增长前景。在高利率下,科技股不太容易受市盈率和市净率束缚。从我国经济未来发展趋势和自主创新基础看,电子信息、航空航天军工产业、通信设备行业、医药等行业有较大发展潜力。由于整个市场在权重股和成长实质性题材股两条主线的轮动下,规模资金在有序地流入科网板块。新大陆、山西三维、浙大网新、深天马和恒生电子等可逢低积极关注。