S深发展A(000001): 利润大幅增长 突破拉升在即

金龙个股：S深发展A0208

S深发展A(000001): 利润大幅增长 突破拉升在即

2007年我国银行业对外资全面开放，外资在治理结构、风险管理、新产品开发、服务质量方面的竞争优势将对中资银行构成激烈竞争，面对挑战，银行业将迎来新一轮快速发展时期。

投资亮点一：业务转型 利润大增

公司2006年前三季度业务转型成效初见成效，三季末公司资产总额2462.30亿元，较年初增长10.63％，存款总额2200.14亿元，较年初增长9.02％，净贷款总额亿元，较年初增长％，公司前三季度实现拨备前利润24.41亿元，同比增长54％，净利润8.90亿元，同比增长223％，每股收益0.46元，其中三季度每股收益0.22元，每股净资产3.11元，前三季度净资产收益率14.71％，总资产收益率0.361％。公司推出的个人住房贷款双周供等新型个人业务产品在市场上获得普遍认同，个人贷款较年初增长了64％，在贸易融资和中小企业融资等方面也确立了良好的品牌和市场地位，深发展06年以来贷款增长保持了较高的增长速度，这与其3.59％（9月末）的资本充足率形成了鲜明的反差，增长势头异常迅猛。此外，预计公司2006年全年净利润同比大增300％--350％，成长潜力由此可见一斑。

投资亮点二：双重受益 增仓明显

由于所得税率及税前扣除项的差异，我国内资银行的所得税负担高于外资银行。根据我国上市银行05年的财务报表计算，如果不考虑税前扣除项变动的影响，其业绩将平均提升16.13％，高于所得税率调整对净利润11.94％的拉升作用。前期银行板块整体大面积上涨已经十分的明确的告诉了投资者如何在两税合一概念中挖掘投资价值。此外，公司的人民币升值受益题材也极具吸引力。二级市场上，该股前期连续放量上攻，大资金持续增仓迹象十分明显，近期借助大盘回调顺势打压洗盘，后市有望重拾升势，建议重点关注。（世纪金龙）

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