武钢股份(600005):参股长江证券 大举反攻在即

　　周四两市涨停个股急剧增加，新一轮强攻行情一触即发，在此背景下，作为今年主流板块的钢铁板块无疑值得市场密切关注。钢铁行业属周期性行业，其在2006年复苏以来，2006全年业绩以及2007一季度业绩都会明显提升，而且钢铁板块也成为了QFII、基金去年四季度增仓最明显的群体之一。

　　而武钢股份（600005）为国内第三大钢铁企业，钢材产品涉及七大类，是我国板材主要生产基地之一，也是国内产品品种最全、产量最大的热轧板卷供应商，行业竞争力相当突出。同时，我们应该看到的是，当前公司的股息率要明显高于银行利息，具备中长线投资价值。

　　值得关注的是，公司还参股长江证券有限责任公司，占其股本的2.50%，投资成本5000万元，公司参股长信基金，占总股本的16.68%，具备实质性的参股金融题材，可谓震撼性十足。

　　权威机构预计，公司在2006年－2009年间盈利的年均增长率明显高于国际同类企业，加上公司在我国钢铁行业的领先地位，市场认为公司估值上可享有更高的溢价水平，以2008年12.5倍的市盈率进行估值，并包括公司发行分离交易可转债使流通股股东获得额外收益后，得出公司合理目标股价为12.5元，对比目前7元多价格，低估明显，后市上升空间相当广阔。

　　（浙商证券）