《央行动态》人行:目前利率工具不能发挥吸收市场流动性作用

《经通通专讯》人民银行副行长吴晓灵表示，在目前被动投放基础货币的情况下，利率工具并不能发挥吸收市场流动性的作用，利率工具一般在影响市场需求上会发生作用，应充分研究每一种货币政策工具的特点，灵活操作，综合运用，以加强流动性管理。

吴晓灵在《人民日报》上撰文指出，在目前物价维持在较低的水平、投资高增长的势头已经在趋缓的况下，人行回收市场流动性的工具选择和经济热与不热没有必然联系，它只是出于对冲流动性的需要，出于对国际国内货币利差调控的需求。 吴晓灵表示，在国际收支双顺差仍将维持一段时间的情况下，对冲过多的流动性将是中国货币政策的重要任务。她并称，现在用得较多的是调整法定存款准备金率和进行公开市场操作。 在收流动性的效果上，提高存款准备金率和发行央行票据两种工具的效果是一样的，只是在价格上有区别。至于选择何种工具，她指出，人行考虑的因素主要是货币市场利率，衡量货币市场利率保持在什么样的水平较为合适。（ｃｐ）

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