距离春节长假只有不到一周的时间,交投相对平淡往往是市场运行的主基调,但周一以银行、地产为代表的基金重仓股再度走强,无疑再度点燃了投资者对后市行情的期待。当前市场种种迹象显示,由于2006年业绩高增长即将成为现实、蓝筹品种调整到位并再度发力上攻、消息面不利因素的初步消化等因素,节前大盘仍有望继续缓步走高,但突破前期高点的可能性并不大。
业绩增长是走强基础
2006年上市公司业绩的高增长已经成为定局,这是支持当前市场再度走强的基础。
日前公布的消息面情况显示,已经披露年报的97家公司业绩增长达到73.45%,另据2006年三季度1340家上市公司披露的业绩预测统计看,实现增长的达到757家。结果清晰表明,2006年公司业绩实现高增长已经勿庸置疑。
虽然这一利好消息基本在市场预期之中,但最终兑现还是极大地鼓舞了市场做多人气,最终成为周一大盘实现加速上涨的最主要推动因素。当前市场的这种强势状态客观上已经包含了业绩增长的预期,但在流动性充足、未来增长预期依然明朗的有利背景下,公司股价仍有进一步上涨动力。事实上,近期公布业绩出现增长的公司中,绝大多数都实现了股价的进一步走高,其正向效应仍有望进一步在市场中蔓延。
短期调整基本到位
大盘前期调整已经基本到位,沪综指2041点形成中期底部的可能性很大。
蓝筹股尤其是以金融、地产为代表的前期领涨品种全面调整是引发近期股指走低的关键,但蓝筹品种的调整到位也预示着近期大盘的调整已经结束。
近两周来,蓝筹股的平均跌幅超过20%,市场担心的估值压力得到有效缓解,部分个股已经再次具备投资吸引力。如万科A最低跌破14元,招商银行则不仅跌破15元,而且股价一度低于H股,而工商银行较H股的溢价也由前期的20%-30%回落至最低不到5%。这些事实说明,金融、地产等前期领涨品种近期调整非常充分,已经没有继续下跌的空间,最终不仅封杀了大盘调整空间,也为市场的重新走强奠定基础。周一盘面看,金融以及地产股的再度大涨应是对此最好的说明。
消息面压力初步消化
管理层调控是引发市场出现调整的另一主要因素,不过相关压力近期已经得到了市场的初步消化。
这里面有两个主要信号:一是关于股市“泡沫”的判断已经由前一阶段的激烈转向平缓,尤其是随着越来越多公司业绩增长消息的兑现,市场的担心正在得到缓解;二是高层开始重新放开新基金的发行,不仅缓解了市场短期的资金压力,同时也体现出高层主动调控股市的意图,平稳运行也许是市场各方共同期待的多赢结果。
另外,客观而言,前期市场的快速调整不仅有效地化解了来自获利盘的抛压,同时也为外围资金尤其是机构资金总体仓位的调整和布局带来绝好机会,而机构资金在实现了持仓结构的调整和有效换手后,更有助于为市场的重新走强提供新动力。
大盘走势相对复杂
值得注意的是,虽然市场已经具备再度走强的基础,但最终演化方式可能会变得相对复杂和多变。
一方面,蓝筹股群体在经历了近期较大幅度的下跌以及较为充分的换手后,虽然调整已经基本完成,但要彻底扭转前期颓势并重拾升势,仍有一个振荡和反复的过程;另一方面,从技术角度看,由于前期指数的破位下行,2800点上方已经形成密集套牢区,来自技术上的抛压也仍然需要一定的时间进行消化。
同时从市场心理角度看,虽然当前市场中期前景被普遍看好,但短期市场分歧依然明显,并且根据历史经验,春节长假前大盘实现突破的概率更是微乎其微。因此,最终维持箱体内强势整理的可能性最高,而努力挖掘和把握个股机会仍然是这个阶段操作上的关键。
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