大跌大涨皆萧何 市场预送猪年红包

　　北京首放

　　农历新年进入倒计日，A股市场沉浸在一片喜庆的年前氛围当中，周一市场开盘后就立马震荡攀升，最终两市均收出光头光脚的大阳线，上涨家数超过九成比例，绝大部分投资者在当天均有获利。后市会否就此一马平川，持股过年能否迎来开门红包？

　　大跌大涨皆萧何

　　打开日k线图，最近5个交易日市场走出的是探底回升的格局，上证综指最低下探到2541点后就一路震荡上涨到昨天最高的2807点，5天有将近300点的涨幅，可谓大涨。

而之前连续四天下跌就抹去近350点也是跌幅空前。大跌大涨的背后原因皆因政策面的消息所左右。股指在大跌后，先有泡沫论者出来澄清A股市场出现危险泡沫，后有证监会批准五只新基金的发行等等。特别是五家新基金发行消息使得2月6日由暴跌开始强劲转势，可以说政策面的消息吹出满堂春意，才得以把指数逆转上涨。

　　加息难挡前进路

　　市场关心的加息影响值得重点分析。中国人民银行最新发布的《中国货币政策执行报告———2006年第四季度》已经被不少市场观点认为透露出了加息的信号。我们认为目前提高利率并无技术上的必要。对于债券市场来说，由于商业银行资金来源的扩大和贷款的减少，提高利率将刺激银行间债券市场进一步上涨。因此加息传闻以及加息行为均难以阻挡市场前进的脚步。

　　领涨板块显风采

　　正是因为消息面的暖意洋洋和加息难挡前进道路，使得在周一市场上，地产、金融等这轮行情的领头羊止跌回升，绝大部分股票也给予积极响应。我们看到，当天地产、金融指数以6％左右的涨幅，远远超过其他所有板块指数和各个市场指数。如今领涨板块彰显风采，市场积极响应，就是大势向多的重要风向标。

　　地产、金融等大盘指标股虽然后市短线仍有震荡反复的要求，但考虑到业绩的持续稳定增长和市场对蓝筹股的潜在需求，优质蓝筹股进一步调整的空间还是有限的。可以把握的是，从走势上来看，只要领涨股还有领涨领跌的作用，那么市场有理由继续唯马首是瞻，相对应地进行判断和操作。

　　大盘底部已现

　　2541点有望成为本轮阶段性调整的低点。市场在经过必要的震荡整固后，将重新回到震荡攀升的运行轨道，这主要是因为：

　　一方面，上证综指目前处于日均近千亿元的天量成交密集区，短线难以一蹴而就攻上3000点。目前2800点到2994点的区域堆积了大量的套牢筹码，市场不经过充分的消化，短期上行压力不小。

　　另一方面，历年在农历新年前都没有出台政策利空的惯例。管理层不支持在这个时间点上出现大幅下跌，而且个股的赚钱效应也使得市场的做多信心开始积极恢复。因此，节前大盘下行空间也有限。

　　更为重要的是，时间放长到年后，“两会”即将在3月初召开，故年后一周虽不指望出台大的利好，但出现政策利空的可能性也不大。统计分析显示，春节后开门红的概率非常大。

　　因此短期后市来看，由于2007年1月在2800点以上形成了天量换手，而一般长假节前，投资者考虑到资金成本以及节日期间不明朗因素等，将会加剧节前市场的观望气氛，成交量并不会放大。因此，目前年前继续上涨的空间并不会太大，指数将以冲高后的震荡整理为主。

　　如何获取猪年红包

　　又到持币还是持股过年的焦点话题。我们的观点是：目前是个股炒作的黄金时期，不论大盘涨跌，市场都有较强的操作机会，选股的正确才是获取猪年红包的决定性因素。因此在操作上，手中有较好品种的投资者可持股过年；但年前找不到好股票的投资者也不要随便买股过年。因为不管持股或持币，年后都不会有太大的踏空或被套的风险。

　　具体的品种选择来看，有两大主线值得投资者关注：一是2006年报及2007年一季报业绩高增长预期的品种。据统计预增预盈公司家数超过450家，其中预计全年同比增长超过100％的公司数量高达209家，超过200％也有81家。目前已经有70多家公司公布年报，部分公司还公布了一季度业绩预增。这些公司数目庞大具备板块效应，这其中一定会跑出2007年全年的大黑马。我们坚定不移地看好铁路、地产、金融、电力等板块中已经脱颖而出、连创新高的那些品种，在本轮大牛市中未来中期走牛值得期待，

　　二是低价股中有短线交易机会。打开个股走势图，不少低价股已经走出底部突破向上的走势。在牛市中突破走势往往意味着短线暴利机会的来临。从低价个股的绝对涨幅看，如果2006年8月这轮行情涨幅越小的品种，越容易成为机构攻击涨停的目标，比如福建南纺、马龙产业、杭萧钢构、数源科技、深天马、捷利股份等一大批涨停品种，均属于这类底部刚启动品种。这就提醒投资者对于绝对滞涨的低价股应重点关注。具体来看，本轮行情累计涨幅在35%以内的稀缺品种，都容易走出连续上涨的走势。