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证券通:贸易摩擦不影响中国钢铁业向上势头

报告整理:证券通

近日关于欧盟和美国对中国钢材出口提出贸易制裁,国内钢铁行业出口退税下调再次成为影响钢铁板块走势的重要因素,部分市场人士认为随着2006 年中国钢材出口的大幅度增长,2007 年中国钢材将面临出口退税再次下调的压力,从而导致钢材出口受阻,导致国内钢材供给增长,最终的结果造成国内供需不平衡,钢材价格下滑,行业再次进入低谷。

我们认为,以上逻辑并不能反映国内、国际钢铁行有的全貌。

第一、 中国钢材出口全世界190 多个国家和地区,欧盟和美国只占出口比例的一部分。

第二、 随着全球钢材价格的上涨,世界钢铁企业的利润在2006 年均实现了大幅度的盈利,中国的2006 年钢铁出口并没有影响国外钢铁企业的生存,在这个时候提出贸易摩擦,并不会得到好的呼应。

第三、 我们考虑最坏的情况,中国钢材出口受到严格限制,最终将全部在中国本地区消化,那在全球经济2007 年依旧看好,国际钢材消费依旧向好的背景下,世界钢材价格必然会再次上涨,从而世界范围内机电制品和钢铁制品的价格将出现上涨,中国作为世界最大的制造基地,“中国制造”将更加具备竞争实力,中国钢材会以钢铁制品的形式最终实现海外销售。

第四、 应该看到中国的钢铁行业目前在全球经济分工中拥有比较优势,中国的钢铁企业的综合竞争实力在全球范围内都是靠前的,钢铁产品的技术密集、资金密集特点决定了在现阶段,中国将享受钢铁行业给中国社会带来的红利。

第五、 在国内钢铁行业不断向好,钢铁行业上市业绩不断超越预期的背景下,钢铁股价格的快速下滑给投资者带来良好的投资机会,继续维持钢铁行业增持评级。

作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。

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