兰生股份：未来股价面临较多的催化剂

　　兰生股份（600826）的核心价值在于：拥有国内最优秀的单抗药物研发型企业——兰生国健。兰生国健拥有以国家抗体药物工程中心为核心的国内最强研发平台，目前其第一个单抗产品益赛普已经上市销售，06年实现销售5700万元左右，目前该产品又获批两项新的适应症，并且开始出口海外，市场前景超过预期。

　　公司将大力发展生物医药产业，加大对兰生国健的投入，并对旗下资源整合，将中信国键以外的所有研发及生产转移到子公司张江生物，有意将其打造为又一个中信国健。公司持有海通证券2.926亿股，海通借壳都市股份成功上市，兰生股份持有的海通股权市值目前已达20亿元，每股净资产增厚7.2元，公司每股净资产重估后达9.0元。未来股价的催化剂包括，新的单抗药物不断上市、生物医药对公司业绩贡献逐渐显现、中信国键上市后的股权巨大增值、海通证券股权市值不断增加、业绩不断改善等。

　　兴业证券分析师李敬雷等认为，前几年海通证券亏损，兰生共计提1.4亿元减值准备，现在海通证券每股净资产市场评估价为每股2.01元，一旦海通借壳被证监会批准，则这笔减值将在06年转回，每股业绩可达0.55－0.6元。对兰生股份其他业务用重估方法估值，对于兰生国健，按市销率方法进行估值。预计公司未来12个月的目标价格为18—20元，维持“推荐”评级。

　　作者：林容弟 今日投资