中国银行(601988):中长线

    连续暴涨,大盘气势如虹,沪指连续破2800、2900点关口,周四更是向3000点发起猛烈攻击。个股普遍大涨,热点更是全面开花,但我们却应该看到指标股却是涨幅落。随着个股承前启动的全面上涨,市场中的大盘股必将担负起冲击3000点的最强动力。

    投资亮点之一、优质金融企业 行业地位相对突出

    公司是我国目前最具竞争力的商业银行之一,在国内拥有32家一级分行,288家二级分行及10698家分支机构,11600部自动服务设备,超过580个自助银行,其中有45％集中在长江三角洲,珠江三角洲和环渤海地区,63.9％的境内分支机构分布在城市地区。公司在海外业务中具备无可争议的竞争优势,在全球27个国家和地区设有600多间分行、子公司及代表处,覆盖了纽约、伦敦、东京、香港、法兰克福和新加坡等主要国际金融中心。中国银行的最初经营定位重点是外汇业务,因此相对于其他国有银行,中国银行的外汇业务相对突出,是国内银行外汇业务的绝对领先者。

    投资亮点之二、资产质量改善 盈利增长预期强烈

    2006年三季报披露,截至2006年9月30日,公司总资产规模达52688.46亿元,较2005年底增长11.09%；总负债规模达48620.73亿元,较2005年底增长8.52%；本外币合计贷款总额为24416.19亿元,本外币合计存款总额为40500.27亿元,分别较2005年底增长9.24%、9.35%；1 到9月实现拨备前利润613.96 亿元,净利润315.41 亿元,每股收益0.12 元,其中三季度每股收益0.05 元,前三季度年化的净资产收益率11.12%。中行的资产质量在三季度继续得到改善,9 月末中行不良贷款余额985.99 亿元,较6 月末下降了21.89亿元,不良贷款率由6 月末的4.19%下降到9 月末的4.04%,贷款损失准备余额908.90 亿元,拨备覆盖率由6 月末的87.44%提高到92.18%。不良贷款余额和比例的下降带来拨备压力减轻,三季度中行的资产减值准备支出22.22 亿元,占同期拨备前利润的比例为10.95%,而上半年这一比例是12.54%。中国银行06 年前三季度的净利润已经达到315.41亿元,相当于05年全年水平的114.73%,公司盈利增长呈现爆发态势。

    投资亮点之三、火暴券商题材 北京奥运合作伙伴

    近期以来,券商题材火暴热炒,中信证券成功突破40元大关,而参股券商更是连创新高,辽宁成大周四涨停,股价逼近30元。中国银行参股中银国际证券49%的股权,在本轮的牛市行情中,同样将充分受益。同时,英国《银行家》杂志发布2006年度全球1000家大银行排名报告,按一级资本排序,中国银行以304亿美元排名第17位。在美国《财富》2006年全球企业500强排名中位列第255位。被国家工商行政管理总局授予“中国驰名商标”。“中国银行”是中国十大国际品牌之一,还被指定为北京2008年奥运会银行合作伙伴。北京奥运同样将为公司未来的国际化经营产生积极作用。

    投资亮点之四、万亿资金回抢 二次暴发突击涨停

    早在前期,兴业银行申购引来万亿资金的哄抢,银行股的优秀质地,无疑已经受到了市场中主力资金广泛关注。2006年三季报披露,前十大流通A股股东合计持仓48534万股,占总流通盘的11.21%,其中,新进QFII-CITIGROUP持有7345万股为第一大流通A股股东,广发策略优选基金持仓5131万股,中国人寿集团持有4715万股,太平洋人寿两个帐户分别持有3806万股、3517万股。06年三季度基金投资组合显示,基金合计持有39731.78万股流通股,占流通A股11.50%。06年四季度基金投资组合显示,基金合计持有26196.9037万股流通股,占流通A股6.048%,机构资金的强力配置将奠定股价的平稳。走势上,中国银行上市之后,虽然跟随工行出现一轮的快速的上涨,但随着工行的调整,该股也是顺势走低。对比上市高点,该股回调幅度一度超过20%,在4.30元附近企稳反弹之后,该股节节走强,成交温和放大。近期该股连收两阳,向上攻击的意图已经非常明显,二次暴发机会逐渐来临,后市有望突击涨停,并快速逼近前期高点,值得果断布局。