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置信电气 受益于产品节能环保

    本报记者 王维波

      

    置信电气(600517)昨日披露的年报显示,2006年公司完成主营业务收入7.45亿元,同比增长137.91%;实现主营利润18424.99万元,同比增长93.71%;净利润6796.75万元,同比增长332.86%(扣除后增长320.85%);净资产收益率为23.49%,同比提高17.32个百分点;每股收益为0.341元。

    置信电气主营业务为非晶变压器的制造与销售,其所生产的非晶合金变压器适用于电力输配。2006年业绩出现大幅增长,主要原因是:从行业环境看,国家加大了对城乡电网改造的投资力度,推动市场需求快速增长;另一方面,根据我国“十一五”规划,单位国内生产总值能源消耗比“十五”期末要降低20%左右,而公司生产的非晶合金变压器相对于传统的硅钢型变压器,节能效果显著,国家也正在加大对非晶合金变压器的推广力度,公司因此受益明显。从公司方面说,公司积极拓展全国市场,取得了良好效果。

    从主要财务指标看,2006年度公司经营活动产生的现金流量净额为5196多万元,比2005年度大幅度增加,表明公司货款回收情况良好。但公司营业费用同比增长95.05%,财务费用同比增长187.05%,虽然主要原因是公司业务规模扩大,加大营销力度等,但仍需要关注。特别是原材料价格上涨,压力较大。目前国内生产电力变压器所需的主要原材料价格在高位波动,而变压器销售价格难以同步提高,因此公司产品毛利率有所降低。但这方面有个好消息是,国内安泰科技公司正在上马万吨级非晶合金带材生产线,一旦该项目竣工投产,将有利于打破置信电气的原料瓶颈,对公司经营业绩产生良性影响。

    从公司发展前景看,尽管我国电力固定投资增幅不同年份会有一些波动,但总体上仍会不断增长,这将推动我国配电变压器市场需求快速增长。而公司产品节能环保的特点符合“十一五”规划建设资源节约型社会的精神,必将得到进一步的推广,从而为企业提供更广阔的发展空间。据了解,2007年国家电网公司的工作重点之一是开展电网技术改造,提高电网的经济运行水平,其中特别提到“推广应用非晶合金变压器”,这对公司无疑是一个利好。

    由于公司目前生产能力已经难以满足市场需求,2007年将通过再融资等手段,借助资本市场,在青浦地区建设新的生产基地,进一步扩大公司的生产能力,这有利于公司业绩的提高。

    不过,需要关注市场竞争风险。尽管置信电气是国内最大的专业化非晶合金变压器生产企业,具有较大的技术优势和市场优势,但国内越来越多的企业开始研制非晶合金变压器或进行试生产,市场竞争将日益增加,这将对公司带来一定的市场压力。

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